Che cos'è una micro-siepe?
Una micro-copertura è una tecnica che consente agli investitori di compensare il rischio di un determinato titolo che attualmente detengono. Questo è l'opposto di una macro-copertura, che si verifica quando un investitore tenta di coprire il rischio associato al suo intero portafoglio. L'uso di una micro-copertura riduce il danno che può essere causato dal fallimento di un titolo, come un singolo titolo. Alcune delle strategie per la micro-copertura includono l'utilizzo di contratti derivati intesi a vendere il titolo in questione o l'acquisto di un altro titolo che si comporta in una relazione inversa rispetto al titolo oggetto di copertura.
Tutti gli investimenti sono accompagnati da vari livelli di rischio. Quando un investitore comprende un portafoglio di titoli ben diversificato, tali rischi possono essere gestiti efficacemente. Ci sono momenti in cui un singolo titolo all'interno di un portafoglio può essere motivo di grande preoccupazione. Potrebbe essere perché il titolo è uno stock estremamente costoso o perché è un titolo con una storia di volatilità. In ogni caso, una micro-copertura può essere un modo efficace per gestire questi titoli.
È importante capire che una micro-siepe ha lo scopo di mitigare il rischio connesso con una sola sicurezza. Pertanto, la tecnica non può proteggere un intero portafoglio. Al contrario, può essere utilizzato per evitare che un singolo titolo o altri titoli causino un impatto troppo negativo. La micro-copertura è necessaria se l'investitore insiste per trattenere azioni potenzialmente problematiche, forse a causa del suo potenziale o dei diritti di dividendo o di altri benefici che l'investitore possiede.
I derivati sono un modo per compensare il rischio con una micro-copertura. Tali contratti, che consentono agli investitori di speculare sui prezzi dei titoli senza effettivamente pagare l'intero prezzo di acquisto, possono essere assoggettati alla garanzia che costituisce l'obiettivo della copertura. Ad esempio, un contratto di opzione che offre a un investitore la possibilità di vendere un determinato titolo se raggiunge un determinato prezzo può essere utilizzato per proteggere un investitore se detiene tale titolo e teme un calo del prezzo.
Un altro modo di micro-hedge è trovare titoli che funzionano in proporzione inversa tra loro. Ciò significa che, quando un titolo aumenta di prezzo, un altro tende a calare di prezzo. Ad esempio, se un investitore detiene azioni A e le azioni B tendono a spostarsi in proporzione inversa rispetto alle azioni A, acquistare azioni B è un buon modo per coprire le azioni A. L'unico problema con questa strategia è che è raro che un'inversione si trova una relazione di cui ci si può fidare con assoluta certezza.