Quel est le lien entre la structure du capital et la valeur de l'entreprise?
Le lien entre la structure du capital et la valeur de l'entreprise provient des activités de financement antérieures qui augmentent les dernières. La structure du capital est une combinaison de fonds d'exploitation, de financement par emprunt et de financement par actions qui permet de financer de nouveaux projets ou activités qui augmentent les revenus et la richesse économique d'une entreprise. Par exemple, le lancement d’une nouvelle gamme de produits peut être extrêmement coûteux pour une entreprise; grâce à l’utilisation de fonds externes et à un processus de production efficace, il est toutefois possible de le faire correctement. La structure du capital et la valeur de l'entreprise peuvent constituer l'une des parties les plus minutieuses du bilan. Cela est vrai car ceux qui prêtent de l'argent à l'entreprise par le biais d'un financement par emprunt ou par actions veulent s'assurer de recevoir une rémunération financière adéquate pour un investissement.
La valeur ferme d'une entreprise peut également porter le nom de valeur économique, qui correspond généralement à la différence entre l'actif total et le passif total. Le résultat est la véritable valeur économique générée par l'entreprise à travers ses activités commerciales. La structure du capital et la valeur de l'entreprise ont un lien avec les actifs physiques au bilan, car ces éléments sont généralement le résultat de fonds provenant de sources externes. Dans certains cas, il est possible que le total du passif d’une entreprise soit supérieur au total de l’actif figurant au bilan. Le résultat final est une valeur économique totale négative due aux processus financiers inefficaces résultant des activités commerciales.
Il existe deux ratios financiers différents pour mesurer le lien entre la structure du capital d'une entreprise et la valeur de l'entreprise: le rendement de la dette et le rendement des capitaux propres. Chaque formule est axée sur un type spécifique de fonds extérieurs pouvant être utilisés pour le paiement de grands projets ou d’activités commerciales. Chaque formule a un revenu net ou un bénéfice net comme numérateur; le dénominateur est soit le total de la dette à long terme, soit le total des fonds propres, en fonction du type de fonds externes utilisés. Le résultat est un pourcentage de rendement, avec des pourcentages plus élevés, ce qui signifie que la société gagne plus d’argent sur les fonds et est donc plus efficace. Il est également possible de créer une formule de combinaison pour mesurer l'utilisation des deux types de fonds sur un projet en modifiant légèrement les calculs.
Toutes les entreprises n’ont pas de liens entre la structure du capital et la valeur de l’entreprise. La question évidente est le manque de financement en capital pouvant exister dans une entreprise. Aucune structure du capital ne correspond donc à un besoin nul de mesurer la valeur de l'entreprise de cette manière. De plus, les petites entreprises qui ne sont pas en mesure d'émettre des actions n'ont que des dettes dans leurs structures de capital. Cela peut rendre l’évaluation de la structure du capital et de la valeur de l’entreprise légèrement moins importante que lorsque les actionnaires ont des droits acquis dans une entreprise.