Qual è la connessione tra struttura del capitale e valore d'impresa?
La connessione tra struttura del capitale e valore d'impresa deriva dalle prime attività di finanziamento che aumentano le seconde. La struttura del capitale è un mix di fondi operativi, finanziamento del debito e finanziamento azionario che paga per nuovi progetti o attività che aumentano i ricavi e la ricchezza economica di un'impresa. Ad esempio, l'avvio di una nuova linea di prodotti può essere estremamente costoso per un'azienda; attraverso l'uso di fondi esterni e un processo produttivo efficiente, tuttavia, può essere fatto correttamente. La struttura patrimoniale e il valore dell'impresa di una società possono essere una delle parti più esaminate di un bilancio. Questo è vero perché coloro che prestano denaro alla società attraverso il debito o il finanziamento azionario vogliono assicurarsi che ricevano una remunerazione finanziaria adeguata per un investimento.
Il valore di una società può anche avere il nome di valore economico, che di solito è la differenza tra attività totali e passività totali. Il risultato è il vero valore economico che l'azienda genera attraverso le attività commerciali. La struttura del capitale e il valore dell'impresa hanno un legame con le attività fisiche in bilancio poiché queste voci sono generalmente il risultato di fondi da fonti esterne. In alcuni casi, è possibile che le passività totali di un'impresa siano superiori alle attività totali elencate nel bilancio. Il risultato finale è un valore economico totale negativo a causa di processi finanziari inefficienti derivanti da attività commerciali.
Esistono due diversi rapporti finanziari per misurare la connessione tra la struttura del capitale di una società e il valore dell'impresa: rendimento del debito e rendimento del capitale proprio. Ogni formula si concentra su un tipo specifico di fondi esterni che possono essere utilizzati per il pagamento di grandi progetti o attività commerciali. Ogni formula ha un reddito netto o un utile netto come numeratore; il denominatore è il debito totale a lungo termine o il patrimonio netto totale, a seconda del tipo di fondi esterni in uso. Il risultato è una percentuale di rendimento, con percentuali più alte che significano che l'azienda sta guadagnando più soldi sui fondi ed è quindi più efficiente. La creazione di una formula combinata per misurare l'uso di entrambi i tipi di fondi su un progetto è anche possibile attraverso lievi modifiche nei calcoli.
Non tutte le società hanno connessioni tra la struttura del capitale e il valore dell'impresa. L'ovvia questione a portata di mano è la mancanza di finanziamenti in conto capitale che possono esistere in un'azienda. Nessuna struttura di capitale, quindi, equivale a zero necessità di misurare il valore dell'impresa in questo modo. Inoltre, le società più piccole che non hanno la capacità di emettere titoli hanno solo un debito nelle loro strutture di capitale. Ciò può rendere la misurazione della struttura del capitale e del valore dell'impresa leggermente meno importante rispetto a quando gli azionisti hanno acquisito interessi in un'azienda.