Cos'è un'entità di riferimento?

Un'entità di riferimento è oggetto di uno swap predefinito del credito (CDS), un prodotto finanziario utilizzato in speculazione, arbitraggio e copertura. In un CDS, un venditore offre protezione per un acquirente preoccupato per la possibilità che l'entità di riferimento sia inadempiente. L'entità non è parte della transazione e potrebbe non essere nemmeno consapevole che ha avuto luogo. Gli acquirenti e i venditori utilizzano i CD come strumento per gestire il rischio, distribuire investimenti e fare scommesse sul mercato. Questo strumento finanziario è meno regolamentato di opzioni come l'assicurazione e può ottenere profitti più elevati per coloro che sanno come usarlo in modo efficace.

I governi e le società sono generalmente entità di riferimento. Emettono debiti come obbligazioni per finanziare attività e corrono un rischio di inadempienza, che possono variare a seconda del loro rating creditizio, delle condizioni attuali di mercato e di altri fattori. Gli acquirenti di strumenti di debito effettuano una valutazione calcolata prima di un acquisto per decidere se pensano che sarà un investimento sicuro. InInoltre, possono scegliere di utilizzare un CDS per trasferire il rischio al venditore dello scambio, piuttosto che mantenerlo.

I venditori di crediti predefiniti swap identificano un'entità di riferimento di interesse e determina il rischio di inadempienza quando si decide a un prezzo di offerta. Oltre a offrire prodotti a persone che detengono obblighi di debito associati all'entità di riferimento, possono offrire quelli che sono noti come swap predefiniti del credito nudo. Gli acquirenti in tali transazioni non detengono in realtà alcun debito, ma usano lo scambio come strumento speculativo, scommettendo se è probabile che una società o un governo siano inadempienti.

Eventi finanziari specifici sono identificati nel contratto per determinare quando lo swap predefinito del credito pagherà. Se l'entità di riferimento è inadempiente, l'acquirente potrebbe essere in grado di scambiare il debito con il valore nominale o può ricevere un accordo in contanti dal venditore. Ciò consente agli investitori di considerare diverse opzioni wAccidenti a decidere come vogliono gestire il rischio. Altri investitori possono vedere un CDS come un'opportunità per trarre profitto senza detenere direttamente alcun debito.

Gli swap predefiniti del credito sono stati originariamente sviluppati come strumento di gestione del rischio. Un'entità di riferimento potrebbe essere vista come un investimento più sicuro se un CDS potesse essere utilizzato per coprire il rischio. Nel tempo, sono diventati entità di investimento a pieno titolo, piuttosto che uno strumento per accompagnare gli investimenti. Il commercio leggermente regolamentato degli swap di default creditizio è stato toccato come una delle possibili cause del tumulto finanziario globale che si è verificato all'inizio del 21 ° secolo.