Qu'est-ce qu'une entité de référence?

Une entité de référence fait l'objet d'un swap par défaut de crédit (CDS), d'un produit financier utilisé dans la spéculation, l'arbitrage et la couverture. Dans un CDS, un vendeur offre une protection à un acheteur préoccupé par la possibilité que l'entité de référence par défaut. L'entité n'est pas partie à la transaction et ne sait même pas qu'elle a eu lieu. Les acheteurs et les vendeurs utilisent les CD comme un outil pour gérer les risques, distribuer des investissements et faire des paris sur le marché. Cet instrument financier est moins réglementé que les options comme l'assurance et peut obtenir des bénéfices plus élevés pour ceux qui savent comment l'utiliser efficacement.

Les gouvernements et les entreprises sont généralement des entités de référence. Ils émettent des dettes telles que les obligations pour financer les activités et courent un risque de défaillance, ce qui peut varier en fonction de leur cote de crédit, des conditions actuelles du marché et d'autres facteurs. Les acheteurs d'instruments de dette effectuent une évaluation calculée avant un achat pour décider s'ils pensent que ce sera un investissement sûr. DansDe plus, ils peuvent choisir d'utiliser un CDS pour transférer le risque au vendeur de l'échange, plutôt que de le conserver.

Les vendeurs de crédit par défaut de crédit identifient une entité d'intérêt de référence et déterminent le risque de défaut lors de la décision d'un prix d'offre. En plus d'offrir des produits à des personnes qui détiennent des obligations de dette associées à l'entité de référence, ils peuvent offrir ce que l'on appelle des swaps de défaut de crédit nus. Les acheteurs de telles transactions ne détiennent pas de dette, mais utilisent le swap comme un outil spéculatif, pariant si une entreprise ou un gouvernement est susceptible de faire défaut.

Des événements financiers spécifiques sont identifiés dans le contrat pour déterminer quand l'échange de défaut de crédit paiera. Si l'entité de référence fait défaut, l'acheteur peut être en mesure d'échanger la dette pour la valeur nominale ou peut recevoir un règlement en espèces du vendeur. Cela permet aux investisseurs de considérer plusieurs options wpoule décidant comment ils veulent gérer les risques. D'autres investisseurs peuvent voir un CDS comme une opportunité de profiter sans détenir directement des instruments de dette.

Les échanges par défaut de crédit ont été initialement développés comme un outil de gestion des risques. Une entité de référence pourrait être considérée comme un investissement plus sûr si un CDS pouvait être utilisé pour couvrir les risques. Au fil du temps, ils sont devenus des entités d'investissement à part entière, plutôt qu'un outil pour accompagner les investissements. Le commerce légèrement réglementé en échanges par défaut de crédit a été le doigt comme l'une des causes possibles du tumulte financier mondial qui s'est produit au début du 21e siècle.