参照エンティティとは何ですか？

参照エンティティは、投機、裁定取引、ヘッジで使用される金融商品であるクレジットデフォルトスワップ（CDS）の対象です。 CDSでは、売り手は参照エンティティがデフォルトになる可能性を懸念して買い手に保護を提供します。 エンティティは取引の当事者ではなく、取引が行われたことに気付かない場合もあります。 買い手も売り手も、リスクを管理し、投資を分配し、市場に賭けるためのツールとしてCDSを使用します。 この金融商品は、保険などのオプションよりも規制が緩和されており、効果的に使用する方法を知っている人にとってより高い利益が得られます。

政府と企業は通常、参照エンティティです。 債券などの債務を発行して財務活動を行い、債務不履行のリスクを抱えています。債務不履行のリスクは、信用格付け、現在の市況、およびその他の要因によって異なります。 債務証書の購入者は、購入前に計算された評価を行い、安全な投資であると考えるかどうかを決定します。 さらに、リスクを保持するのではなく、CDSを使用してリスクをスワップの売り手に移転することもできます。

クレジットデフォルトスワップの売り手は、関心のある参照エンティティを特定し、提供価格を決定する際のデフォルトのリスクを判断します。 参照エンティティに関連する債務を抱える人々に製品を提供することに加えて、彼らはネイキッドクレジットデフォルトスワップとして知られているものを提供することができます。 そのような取引の買い手は実際には負債を抱えていませんが、スワップを投機的なツールとして使用し、会社または政府がデフォルトする可能性が高いかどうかに賭けます。

特定の金融イベントは、クレジットデフォルトスワップがいつ支払うかを決定するために契約で識別されます。 参照エンティティが不履行になった場合、買い手は債務を額面価格と交換するか、売り手から現金決済を受け取ることができます。 これにより、投資家はリスクの管理方法を決定する際にいくつかのオプションを検討できます。 他の投資家は、債務証書を直接保有することなく利益を上げる機会としてCDSを見るかもしれません。

クレジットデフォルトスワップはもともとリスク管理ツールとして開発されました。 参照エンティティは、CDSを使用してリスクをヘッジできる場合、より安全な投資と見なすことができます。 時間が経つにつれて、彼らは投資に付随するツールではなく、それ自体で投資エンティティになりました。 クレジット・デフォルト・スワップの軽く規制された取引は、21世紀初頭に起こった世界的な金融騒動の考えられる原因の1つとして指されました。