インフレ連動債とは何ですか？

インフレ指数付き債券は、従来の債券と同様に、事前に設定された間隔で利息を支払い、債券が満期になると元の投資を返します。 ただし、従来の債券とは異なり、インフレ指標付きの債券は、キャッシュフローを実際のインフレレベルにリンクするため、実際の収益率は債券の名目金利と一致します。 このようにして、投資家と発行者の両方は、将来のインフレ水準の変動のリスクを無視します。 英国やフランスなどの多くの先進国では、インフレに連動した債券を提供して債務を返済しています。 インフレは、短期投資とは対照的に長期債にとって、元本が徐々に侵食されることにより大きな脅威となり、インフレ指標指数付き債券は、長期投資のインフレ時には魅力的な選択肢となります。

たとえば、名目3％のリターンと予測3％のインフレ率を持つ10年の100ドルの従来型債券は、7％の実質金利を支払います。 実際のインフレレベルが5％に達した場合、投資家は自分の投資で年間2％しか受け取りません。 さらに、インフレ率が2倍になって8パーセントになれば、彼はお金を失います。 一方、インフレ連動債では、実質収益率が8％に調整され、名目収益率が3％になります。 8％のインフレであっても、インフレ連動債は3％の収益率を保証します。

米国財務省は、財務省インフレ保護証券（TIPS）と呼ばれる債券を発行します。 TIPS債では、インフレ関連の侵食から保護するために、元本自体が定期的に調整されます。 たとえば、名目利益4％、年率3％のUS TIPS債券の元本は、最初の半年の支払い日に$ 10,150 USDに調整されます。年間インフレ率。 利子はインフレ調整後の元本の4パーセント、406米ドルになります。 さらに、インフレ調整後の元本が理論的に元の投資を下回ったとしても、元本が額面を下回ることはありません。

インフレ連動債は、主権国にも利益をもたらします。 従来の債券では、発行者は、インフレレベルが予測レベルを下回った場合に、予想よりも高い利息を支払います。 たとえば、4％のインフレが予測される3％の名目債券は、7％の固定実質金利を支払います。 インフレが2パーセントの実際のレベルで実行される場合、発行者は、名目収益を維持するために支払わなければならない場合よりも2パーセント多く支払うことになります。 政府がインフレ指数付き債券を提供する場合、実質金利は常に名目金利と等しくなります。

投資家は一般に、インフレリスクの排除と引き換えに、従来の債券よりもインフレ連動債の方が低いレートを受け入れます。 その結果、経済の金利は低いままです。 低金利は、投資、研究、開発、消費支出を刺激します。 また、連邦債務の返済費用も削減します。