Jakie są obligacje indeksowane inflacją?

Obligacja indeksowana inflacja, podobnie jak tradycyjna obligacja, wypłaca odsetki w ustalonych odstępach czasu i zwraca pierwotną inwestycję po dojrzewaniu obligacji. Jednak w przeciwieństwie do konwencjonalnej obligacji obligacja indeksowana inflacja łączy przepływy pieniężne z faktycznymi poziomami inflacji, tak że realna stopa zwrotu pasuje do nominalnej stopy procentowej obligacji. W ten sposób zarówno inwestorzy, jak i emitenci rezygnują z ryzyka zmiennych poziomów inflacji w przyszłości. Wiele krajów uprzemysłowionych, takich jak Wielka Brytania i Francja, oferuje obligacje indeksowane inflacją, aby spłacić ich dług. Inflacja stanowi większe zagrożenie, poprzez stopniową erozję kapitału, dla długoterminowej obligacji w przeciwieństwie do inwestycji krótkoterminowej, co czyni obligacje indeksowane inflacją atrakcyjną opcją w czasach inflacyjnych dla długoterminowych inwestycji. Na przykład

Dziesięcioletnia obligacja o wartości dolarów w wysokości 100 USD (USD) z nominalnym trzy procentowym zwrotem i przewidywana trzy procent inflacji płaci rzeczywistą stopę siedem procent. Jeśli rzeczywisty wPoziom flingu osiąga pięć procent, inwestor otrzyma tylko dwa procent rocznie za swoją inwestycję. Ponadto traci pieniądze, jeśli stopa inflacji podwaja się do ośmiu procent. Z drugiej strony z obligacją indeksowaną inflacją realna stopa zwrotu dostosowuje się do ośmiu procent, aby zapewnić nominalną stopę zwrotu w wysokości trzech procent. Nawet przy ośmioprodowej inflacji obligacja powiązana z inflacją gwarantuje trzyprocentną stopę zwrotu.

Notatki lub obligacje skarbowe Stanów Zjednoczonych zwane inflacją skarbową chronioną papiery wartościowe (wskazówki). W przypadku wiązania wskazówek sam główny zasadnik jest regularnie dostosowywany w celu ochrony przed erozją związaną z inflacją. Na przykład, główny obligacji wskazówek w USA w wysokości 10 000 USD z nominalnym zwrotem w wysokości czterech procent i rocznej stopy inflacji w wysokości trzech procent, zostanie skorygowana w pierwszej półrocznej terminu płatności do 10 150 USD, przy w górę korekty połowy połowyRoczny procent inflacji. Odsetki będą wówczas cztery procent skorygowanej inflacji głównej, 406 USD. Ponadto główny nigdy nie spada poniżej wartości nominalnej, nawet jeśli skorygowany o inflację główny teoretycznie spadnie poniżej pierwotnej inwestycji.

Obligacje indeksowane inflacją

zapewniają również korzyści krajom suwerennym. Przy tradycyjnych obligacjach emitenci płacą wyższe odsetki, niż oczekują, że poziomy inflacji spadną poniżej przewidywanego poziomu. Na przykład trzyprotne nominalne wiązanie z przewidywaną czteroprocentową inflacją płaci stałą rzeczywistą stopę siedem procent. Jeśli inflacja będzie działać na faktycznym poziomie dwóch procent, emitent płaci dwa procent więcej niż w innym przypadku musiałby zapłacić za utrzymanie nominalnego zwrotu. Kiedy rządy oferują obligacje indeksowane inflacją, realna stopa zawsze równa się nominalnej stawce.

Inwestorzy ogólnie akceptują niższe stawki dla obligacji indeksowanych inflacją niż dla konwencjonalnych obligacji w zamian za eliminacjęryzyka inflacji. W konsekwencji stopy procentowe w gospodarce pozostają niskie. Niskie stopy procentowe stymulują inwestycje, badania, rozwój i wydatki konsumenckie. Zmniejszają również koszty obsługi długu federalnego.