인플레이션 지수 채권은 무엇입니까?

전통적인 채권과 같이 인플레이션 지수 채권은 사전 설정된 간격으로이자를 지급하고 채권이 만기되면 원래 투자를 반환합니다. 그러나 기존 채권과 달리 인플레이션 지수 채권은 현금 흐름을 실제 인플레이션 수준에 연결하여 실질 수익률이 채권의 명목 이자율과 일치하도록합니다. 이런 식으로 투자자와 발행자는 미래에 인플레이션 수준의 변동 위험을 포기했습니다. 영국 및 프랑스와 같은 많은 선진국은 부채를 지불하기 위해 인플레이션 지수 채권을 제공합니다. 인플레이션은 단기 투자가 아닌 장기 채권에 대한 교장의 점진적인 침식을 통해 더 큰 위협이되고, 인플레이션 지수 채권은 장기 투자의 인플레이션 시간에 매력적인 옵션이됩니다.

예를 들어, 공칭 3 %의 수익률과 3 %의 인플레이션이 예상되는 10 년 달러 100 달러의 기존 채권은 실질 금리 7 %를 지불합니다. 실제 인플레이션 수준이 5 %에 ​​도달하면 투자자는 자신의 투자에 대해 매년 2 % 만 받게됩니다. 또한 인플레이션 율이 8 %로 두 배가되면 돈을 잃게됩니다. 반면 인플레이션 지수 채권은 실질 수익률을 8 %로 조정하여 명목 수익률을 3 %로 보장합니다. 8 %의 인플레이션이 있더라도 인플레이션 연결 채권은 3 %의 수익률을 보장합니다.

미국 재무부는 TIPS (Treasury Inflation Protected Securities)라고하는 메모 나 채권을 발행합니다. TIPS 본드를 사용하면 교장 자체가 인플레이션 관련 침식으로부터 보호하기 위해 정기적으로 조정됩니다. 예를 들어, 명목 수익률이 4 %이고 연간 인플레이션 율이 3 % 인 US TIPS 채권의 $ 10,000 달러 교장은 첫 반기 지불 일에 $ 10,150 USD로 조정됩니다. 연간 인플레이션 비율. 그러면 이자율은 인플레이션 조정 교장의 4 % 인 $ 406 USD가됩니다. 더욱이, 인플레이션 조정 교장이 이론적으로 원래 투자보다 하락하더라도 교장은 액면가 이하로 떨어지지 않습니다.

인플레이션 지수 채권은 주권 국가들에게도 혜택을 제공합니다. 전통적인 채권의 경우, 발행인은 인플레이션 수준이 예상 수준 이하로 떨어질 때 지불 할 것으로 예상되는 것보다 더 많은이자를 지불합니다. 예를 들어, 4 %의 인플레이션이 예상되는 3 %의 명목 채권은 7 %의 고정 실질 금리를 지불합니다. 인플레이션이 실제 2 % 수준에서 발생하면, 발행인은 명목 수익률을 유지하기 위해 지불해야하는 것보다 2 % 더 지불합니다. 정부가 인플레이션 지수 채권을 제공 할 때 실질 금리는 항상 명목 금리와 같습니다.

투자자는 일반적으로 인플레이션 위험을 제거하는 대가로 기존 채권보다 인플레이션 지수 채권에 대해 명시된 비율을 낮게 받아들입니다. 결과적으로 경제의 이자율은 여전히 ​​낮습니다. 저금리는 투자, 연구, 개발 및 소비자 지출을 자극합니다. 또한 연방 부채 서비스 비용을 절감합니다.