O que são títulos indexados pela inflação?

Um título indexado à inflação, como um título tradicional, paga juros em intervalos predefinidos e retorna o investimento original quando o título amadurece. Ao contrário de um título convencional, no entanto, um título indexado pela inflação vincula seu fluxo de caixa aos níveis reais de inflação, para que a taxa real de retorno corresponda à taxa de juros nominal do título. Dessa forma, investidores e emissores renunciam aos riscos de flutuar níveis de inflação no futuro. Muitos países industrializados, como o Reino Unido e a França, oferecem títulos indexados à inflação para pagar por sua dívida. A inflação representa uma ameaça maior, através da erosão gradual do diretor, para um título de longo prazo, em oposição a um investimento a curto prazo, tornando os títulos indexados por inflação uma opção atraente em tempos inflacionários para investimentos de longo prazo.

Por exemplo, um título convencional de dez anos de US $ 100 (USD) com um retorno nominal de três por cento e uma inflação prevista de três por cento paga uma taxa real de sete por cento. Se o real emO nível de flação atinge cinco por cento, o investidor receberá apenas dois por cento ao ano em seu investimento. Além disso, ele perde dinheiro se a taxa de inflação dobrar para oito por cento. Com um título indexado pela inflação, por outro lado, a taxa de retorno real se ajusta a oito por cento para garantir a taxa de retorno nominal de três por cento. Mesmo com a inflação de oito %, o título ligado à inflação garante a taxa de retorno de três por cento.

O Tesouro dos Estados Unidos emitem notas ou títulos chamados títulos protegidos por inflação do Tesouro (dicas). Com uma ligação de pontas, o próprio principal é ajustado regularmente para protegê-lo da erosão relacionada à inflação. Por exemplo, o diretor de um título de dicas dos EUA de US $ 10.000, com um retorno nominal de quatro por cento e uma taxa de inflação anual de três por cento será ajustada na primeira data de pagamento semestral para US $ 10.150, com o ajuste ascendente da metade doporcentagem anual de inflação. Os juros serão então quatro por cento do diretor ajustado à inflação, US $ 406. Além disso, o diretor nunca fica abaixo do valor nominal, mesmo que o principal principal ajustado pela inflação teoricamente caia abaixo do investimento original.

Os títulos indexados por inflação também oferecem benefícios aos países soberanos. Com os títulos tradicionais, os emissores pagam quantidades maiores de juros do que esperam pagar quando os níveis de inflação caem abaixo do nível previsto. Por exemplo, uma ligação nominal de três por cento com inflação prevista de quatro por cento paga uma taxa real fixa de sete por cento. Se a inflação for executada em um nível real de dois por cento, o emissor paga dois por cento a mais do que teria que pagar para manter o retorno nominal. Quando os governos oferecem títulos indexados à inflação, a taxa real sempre é igual à taxa nominal.

Os investidores geralmente aceitam taxas mais baixas declaradas por títulos indexados à inflação do que para títulos convencionais em troca da eliminaçãodo risco de inflação. As taxas de juros na economia, consequentemente, permanecem baixas. As baixas taxas de juros estimulam investimentos, pesquisa, desenvolvimento e gastos com consumidores. Eles também reduzem o custo de manutenção da dívida federal.