CATボンドとは

大災害ボンド、またはCATボンドは、嵐やその他の自然現象などの極端な大災害の可能性に関係する一種のボンドです。 CAT債券は一般に、いくつかの重要で固有のリスクを伴う高利回り債券です。 それらは複雑な債務商品であり、多くの場合、保険が不動産、地域、または資産に適用される方法に関連しています。

多くのCAT債券の特定の特徴は、特定の大惨事の場合、実際に借金が償却され、借り手が債務不履行になることです。 これが機能する方法は債券ごとに異なりますが、CAT債券のこの側面が、貸し手または高利回り債券を保有する者に最もリスクをもたらすのです。 より高い利回りと引き換えに、債券保有者はリスクが分散ポートフォリオの一部であることを引き受けます。

今日、一部の金融専門家は、リスクを分散させる方法としてCAT債券を売り込んでいます。 一部がCAT債についてプラスと考える側面の1つは、それらが株式セクターやその他の市場イベントに結び付けられていないという事実です。 むしろ、現実世界の出来事や自然な状況に結びついています。 つまり、現実的には、うまく分散する投資家は、マイナスの市場イベントまたはマイナスの現実世界のイベントのいずれかから負けても、困難な時期でも利益を上げることができます。 これが単一の投資家に当てはまるかどうかは、ケースバイケースで判断する必要がありますが、一部のトレーダーが使用する非常に複雑な統計モデリングでは、CAT債券は最終的には多様化ツールとして適切に見えます。

CAT債券の最大の危険の1つは、投資家が自分のお金で何を買っているのかを常に十分に知らされないことです。 高利回りのCAT債とそのデフォルトの可能性が高くなるリスクを喜んで負う人にとって、これらの商品への投資は「公正なプレー」と見なされる場合がありますが、平均投資資本の大部分はトレーディングデスクでフィルタリングされますブローカーにとっては、誰かが危険なCAT債券ファンド、または他の同様の持ち株を保有する可能性が多くあります。

最近の最も著名な金融ジャーナリストの一部は、CAT債の長所と短所を主張しています。 金融作家のマイケル・ルイスは、「In Nature's Casino」と呼ばれるニューヨーク・タイムズの記事でこれらの債券の性質の多くを調査しました。本質的に自然災害に賭けており、それに伴うすべてのリスクと利点があります。