Cos'è un legame di gatto?

Un legame di catastrofe, o legame CAT, è una sorta di legame che è coinvolto nelle possibilità di catastrofi estremi come tempeste e altri eventi naturali.I legami Cat sono generalmente obbligazioni ad alto rendimento con alcuni rischi significativi e unici.Sono complicati prodotti del debito che sono spesso correlati al modo in cui l'assicurazione viene applicata a una proprietà, regione o attività.

Una caratteristica specifica di molti titoli di gatto è che nel caso di una certa catastrofe, il debito è effettivamente cancellatoe il mutuatario è permesso di inadempienza.Il modo in cui questo funziona varia da un legame all'altro, ma è questo aspetto di un legame di gatto che pone il maggior numero di rischi per il prestatore o quelli che detengono il legame ad alto rendimento.In cambio di rendimenti più elevati, il titolare delle obbligazioni assume tale rischio fa parte di un portafoglio diversificato.

Alcuni professionisti finanziari oggi stanno pubblicizzando le obbligazioni Cat come un modo per diversificare il rischio.Uno degli aspetti che alcuni trovano positivi sui titoli di gatto è il fatto che non sono legati a settori azionari o altri eventi di mercato.Piuttosto, sono legati agli eventi del mondo reale e alle situazioni naturali.Ciò significa che realisticamente, un investitore che diversifica bene può perdere da eventi di mercato negativi o eventi negativi nel mondo reale, e guadagna comunque anche in tempi travagliati.Se questo è vero o meno per un singolo investitore è qualcosa che deve essere giudicato per caso, ma con una modellazione statistica molto complicata che alcuni trader usano, le obbligazioni Cat finiscono per avere un bell'aspetto come strumenti di diversificazione.

I principali pericoli di un'obbligazione per gatti sono che gli investitori non sono sempre pienamente informati su ciò in cui stanno acquistando con i loro soldi.Per qualcuno che è prontamente disposto a correre il rischio di un'obbligazione per gatti ad alto rendimento e le sue maggiori possibilità di inadempienza, investire in questi strumenti può essere visto come "fair play", ma perché gran parte del capitale di investimento medio viene filtrato attraverso i banchi commercialiE broker, ci sono molte possibilità per qualcuno di contenere fondi di obbligazioni per gatti rischiosi o altre partecipazioni simili, senza sapere davvero quali siano i rischi.

Alcuni dei più importanti giornalisti finanziari degli ultimi tempi hanno tenuto i pro e i contro del legame CAT.L'autore finanziario Michael Lewis ha esplorato gran parte della natura di questi legami in un pezzo del New York Times chiamato "In Nature’s Casino".I trader e altri che guardano più da vicino il cat obbligazionario come un prodotto derivato scambiato di mercato ottengono un'idea di quanto i finanzieri sofisticati scommettano essenzialmente su catastrofi naturali, con tutti i rischi e i benefici che ciò comporta.