Make Whole Callとは何ですか？

全体呼び出しまたはMWCは、債券の呼び出しが早期に呼び出された場合に満たす必要がある特定の規定を発行者に課す一種の債券呼び出しです。 この構造は、債券が早期に呼び出された場合でも、投資家が公平な報酬を受け取るか、早期の債券決済の一部として全体が行われることを保証するのに役立ちます。 通常、全コールの条件では、債券発行者が投資家に一時金を支払う必要があります。

全体呼び出しを行うと、発行者は呼び出しプロセスを開始するために、債券契約で確立されたすべての基準を満たす必要があります。 債券が呼び出されると、発行者は投資家に少なくとも額面価格とみなされる支払いを提供しなければなりません。 さらに、決済の支払い額は、同様の種類の債券発行または何らかの種類の財務省証券との比較に基づいており、その債券の現在の利回りを呼び出された債券の決済のガイドラインとして利用できます。

投資家に全面的に電話をかけることの利点は、元の投資額を回収するだけでなく、ベンチャーから何らかの利益を得る可能性が高まることです。 同時に、全体呼び出しの構造は、発行者側により大きな財政的義務を課します。 結合構造のこの側面は、そうすることに大きな理由がない限り、結合が早期に呼び出される可能性を最小限に抑えるのに役立ちます。 この観点から、債券発行における全コールの提供は、債券が満期に達するまで適所に留まる可能性を高め、投資家に当初予想されたリターンを提供する傾向があります。

20世紀の後半以降、全電話発信規定の使用がますます一般的になっていますが、すべての債券がこのタイプの保護を含むように構成されているわけではありません。 このため、投資家は、購入を検討している債券に関係するすべての条件をお読みください。 目標は、投資から生じる可能性のある収益を理解するだけでなく、どのイベントがアーリーコールをトリガーする可能性があるか、また債券がアーリーコールされた場合に発行者が果たす義務の種類を理解することです。 債券の条件に完全なコール全体の規定が含まれている場合、投資家は、債券が満期まで残っていなくても、少なくとも許容できるリターンを実現する可能性がはるかに高くなります。