通常の利回り曲線とは何ですか？

ポジティブイールドカーブとも呼ばれる通常のイールドカーブは、金利と投資の満期までの時間の直接的な関係を示す視覚的なツールです。 短期投資が長期投資よりも低い収益率をもたらす場合に観察されます。 グラフ化すると、通常の利回り曲線は上向きの漸近線になります。 曲線がピークに達すると、限界増加が減少するにつれて、一般に平坦になります。

上り坂は、投資家がより長い期間のお金の投資に関連する追加のリスクに対して補償されることを期待していることを示しています。 これらのリスクには、金利の変動、より収益性の高い投資機会を見逃すこと、およびデフォルトの可能性が含まれます。 お金の時間的価値も変化する可能性があるため、今日のドルの価値は明日のドルの価値よりも価値があります。 投資家のお金が投資に結び付けられる時間が長いほど、リスクに遭遇してお金を失う可能性が高くなります。

イールドカーブには、通常のイールドカーブ、逆イールドカーブ、フラットイールドカーブの3種類があります。 投資家が成長する経済に自信を持ち、インフレが時間の経過とともに上昇することを期待している場合、通常のイールドカーブが存在します。 デフレの期間中、価格が低下すると、イールドカーブは反転します。 これは、投資家が、現在よりも将来的にドルの価値が高まると考えているためです。 平坦なイールドカーブが存在する場合、それは経済が減速している兆候です。

通常の利回り曲線の最も一般的な使用法は、株式、先物、オプション、商品、外国為替、債券などの債務のベンチマークとしてです。 米国財務省の債務は債務不履行のリスクがないと考えられるため、通常、3か月、2年、5年、および30年の米国財務省の債務を利回り曲線の構築に使用します。 投資家は、投資の利回り曲線を米国財務省の利回り曲線と比較して、リスクに対して公正に補償されることを検証します。

イールドカーブの全体的な形状は、現在の経済状況と将来に対する投資家の信頼によって決まります。 したがって、経済の状態が変化すると、イールドカーブが変化します。 通常のイールドカーブが存在する場合、投資家が経済と将来に自信を持っていることを示しています。 イールドカーブが平坦なイールドカーブに移行し始めると、経済が減速し、景気後退が近づいていることを意味する可能性があります。