シャドウバンキングシステムとは

シャドウバンキングシステムは、銀行と同じ種類のクレジット機能と金融サービスを提供する組織で構成されています。 商業銀行とは異なり、シャドーバンキングシステム内の事業体はほとんど規制されておらず、ほとんどの場合、これらの組織は政府が運営する中央銀行が提供する政府資金や信用機関にアクセスできません。 多くの企業や個人投資家は、従来の銀行が厳しい引受ガイドラインを課している場合、シャドーバンキングシステムに目を向けています。

マネーマーケットミューチュアルファンドは、シャドウバンキングシステム内で運営される金融会社の一種です。 他のミューチュアルファンドと同様に、マネーマーケットファンドにはさまざまな投資手段のポートフォリオが含まれており、これらの資産はファンドマネージャーによって管理されています。 通常、これらのファンドは、多くが公に上場または民間企業によって発行されている短期債務証券に投資します。 これらの企業は基金に利息を支払い、利子の支払いは配当支払いの形で株主に渡されます。 多くの大企業は、銀行から従来のローンを取得するのではなく、主に債券をミューチュアルファンドに販売することでお金を借りています。

新興企業や信用不良の個人は、しばしば商業銀行からお金を借りることができません。 この市場内の投資家は銀行よりも高いリスクを引き受けることをいとわないため、これらの借り手はしばしばシャドーシステムに目を向けます。 多くの投資会社は、リスクの高い借り手にローンを発行し、数千のローンをまとめて投資ファンドを作成することに特化しています。 投機家やその他の投資家は、これらの投資プールで担保された債券を購入します。 投資家は銀行よりも高い金利を要求することでリスクを軽減しますが、シャドウマーケット内の借り手はより手頃な選択肢がないために喜んでこれらの金利を支払います。

一部の国では、政府支援団体がシャドウバンキングシステムで積極的な役割を果たしています。 通常、これらのエンティティは、政府が保証する住宅ローンのプールを市場性のある証券に変換することにより、住宅市場を刺激しようとします。 多くの場合、投資家は、従来の銀行商品に資金を預けるのではなく、これらの負債証券に投資することで、より高いレベルの収益を生み出すことができます。

多くの国の証券規制当局は、特定のファンド内で保有されている商品の種類など、投資信託やシャドウバンキングシステム内の他のエンティティが投資家に重要な情報を開示することを保証する責任があります。 これらの開示にもかかわらず、規制当局は、投資家が証券の購入に使用する元本を保護する責任を負いません。 逆に、多くの国の銀行規制当局は、銀行が未払いの負債をカバーするのに十分な資金を常に確保するようにしなければなりません。 したがって、シャドウシステム内の借り手と投資家は、従来の銀行のクライアントよりも高いレベルのリスクにさらされています。