Co je stínový bankovní systém?

Stínový bankovní systém se skládá z organizací, které nabízejí stejný druh úvěrových prostředků a finančních služeb jako banky. Na rozdíl od komerčních bank jsou subjekty v rámci stínového bankovního systému do velké míry neregulované a ve většině případů tyto organizace nemají přístup k vládním fondům nebo úvěrovým zařízením poskytovaným vládními centrálními bankami. Mnoho podniků a soukromých investorů se obrací ke stínovému bankovnímu systému, když konvenční banky stanoví přísné pokyny pro upisování.

Podílové fondy peněžního trhu jsou jedním typem finanční společnosti, která působí v rámci systému stínového bankovnictví. Stejně jako jiné podílové fondy i fondy peněžního trhu obsahují portfolio různých investičních nástrojů a tato aktiva jsou řízena správcem fondu. Tyto fondy obvykle investují do krátkodobých dluhových cenných papírů, z nichž mnohé jsou emitovány veřejně obchodovanými nebo soukromými korporacemi. Tyto subjekty platí úrok do fondu a výplaty úroků se předávají akcionářům ve formě výplaty dividend. Mnoho velkých společností si půjčuje peníze především prodejem dluhových cenných papírů do podílových fondů, než získáváním konvenčních půjček od bank.

Start-up podniky a jednotlivci se špatným úvěrem často nemohou půjčit peníze od komerčních bank. Tito dlužníci se často obracejí na stínový systém, protože investoři na tomto trhu jsou ochotni podstoupit vyšší míru rizika než banky. Mnoho investičních společností se specializuje na vydávání půjček vysoce rizikovým dlužníkům a poté spojuje tisíce půjček za účelem vytvoření investičních fondů. Spekulanti a další investoři pak kupují dluhopisy, které jsou zajištěny těmito skupinami investic. Investoři zmírňují rizika požadováním vyšších úrokových sazeb než banky, zatímco dlužníci na stínovém trhu ochotně tyto sazby ochotně platí kvůli nedostatku dostupnějších možností.

V některých zemích se státem podporované subjekty aktivně podílejí na systému stínového bankovnictví. Tyto subjekty se obvykle pokoušejí stimulovat trh s bydlením tím, že přeměňují skupiny hypoték zajištěných vládou na obchodovatelné cenné papíry. Investoři mohou často generovat vyšší úroveň návratnosti investováním do těchto dluhových cenných papírů, než ukládáním prostředků do tradičních bankovních produktů.

Regulátoři cenných papírů v mnoha zemích odpovídají za zajištění toho, aby podílové fondy a další subjekty v rámci stínového bankovního systému poskytovaly investorům důležité informace, jako jsou typy nástrojů, které jsou drženy v konkrétním fondu. Navzdory těmto zveřejněním nejsou regulační orgány zodpovědné za ochranu jistiny, kterou investoři používají k nákupu cenných papírů. Naopak bankovní regulátoři v mnoha zemích musí zajistit, aby banky měly vždy po ruce dostatek finančních prostředků na krytí nesplacených závazků. Proto jsou dlužníci a investoři v rámci stínového systému vystaveni větší míře rizika než běžní klienti bank.