O que é um sistema bancário paralelo?
Um sistema bancário paralelo consiste em organizações que oferecem o mesmo tipo de linhas de crédito e serviços financeiros que os bancos. Diferentemente dos bancos comerciais, as entidades dentro de um sistema bancário paralelo não são amplamente regulamentadas e, na maioria dos casos, essas organizações não têm acesso a fundos do governo ou facilidades de crédito fornecidas pelos bancos centrais operados pelo governo. Muitas empresas e investidores privados recorrem ao sistema bancário paralelo quando os bancos convencionais impõem diretrizes rígidas de subscrição.
Os fundos mútuos do mercado monetário são um tipo de empresa financeira que opera dentro do sistema bancário paralelo. Como outros fundos mútuos, os fundos do mercado monetário contêm uma carteira de diferentes veículos de investimento e esses ativos são controlados por um gerente de fundos. Normalmente, esses fundos investem em títulos de dívida de curto prazo, muitos dos quais são emitidos por empresas públicas ou privadas. Essas entidades pagam juros ao fundo e os pagamentos de juros são repassados aos acionistas na forma de pagamento de dividendos. Muitas grandes empresas tomam empréstimos principalmente com a venda de títulos de dívida para fundos mútuos, em vez de obter empréstimos convencionais de bancos.
Empresas iniciantes e pessoas com crédito insuficiente geralmente não conseguem emprestar dinheiro de bancos comerciais. Esses tomadores de empréstimos geralmente recorrem ao sistema paralelo porque os investidores deste mercado estão dispostos a assumir graus mais altos de risco do que os bancos. Muitas empresas de investimento se especializam na emissão de empréstimos para tomadores de alto risco e, em seguida, agrupam milhares de empréstimos para criar fundos de investimento. Os especuladores e outros investidores então compram títulos garantidos por esses pools de investimentos. Os investidores mitigam os riscos exigindo taxas de juros mais altas do que os bancos, enquanto os mutuários no mercado secundário pagam de bom grado essas taxas devido à falta de opções mais acessíveis.
Em alguns países, as entidades patrocinadas pelo governo assumem um papel ativo no sistema bancário paralelo. Normalmente, essas entidades tentam estimular o mercado imobiliário convertendo conjuntos de hipotecas seguradas pelo governo em valores mobiliários. Os investidores geralmente podem gerar níveis mais altos de retorno investindo nesses títulos de dívida, em vez de depositar fundos em produtos bancários tradicionais.
Os reguladores de valores mobiliários em muitos países são responsáveis por garantir que os fundos mútuos e outras entidades do sistema bancário paralelo divulguem informações críticas aos investidores, como os tipos de instrumentos mantidos em um fundo específico. Apesar dessas divulgações, os reguladores não são responsáveis por proteger o principal que os investidores usam para comprar os valores mobiliários. Por outro lado, os reguladores bancários em muitos países devem garantir que os bancos sempre disponham de fundos suficientes para cobrir os passivos pendentes. Portanto, mutuários e investidores dentro de um sistema paralelo estão expostos a maiores níveis de risco do que os clientes bancários convencionais.