O que é um sistema bancário de sombra?
Um sistema bancário -sombra consiste em organizações que oferecem o mesmo tipo de facilidade de crédito e serviços financeiros que os bancos. Ao contrário dos bancos comerciais, as entidades dentro de um sistema bancário das sombras não são regulamentadas e, na maioria dos casos, essas organizações não têm acesso a fundos do governo ou linhas de crédito fornecidas pelos bancos centrais operados pelo governo. Muitas empresas e investidores privados recorrem ao sistema bancário das sombras quando os bancos convencionais impõem diretrizes de subscrição apertadas.
O mercado monetário fundos mútuos é um tipo de empresa financeira que opera no sistema bancário das sombras. Como outros fundos mútuos, os fundos do mercado monetário contêm um portfólio de diferentes veículos de investimento e esses ativos são controlados por um gerente de fundos. Normalmente, esses fundos investem em títulos de dívida de curto prazo, muitos dos quais são emitidos por empresas listadas publicamente ou privadas. Essas entidades pagam juros ao fundo e os pagamentos de juros são transmitidos aos acionistas em tele forma de pagamentos de dividendos. Muitas grandes empresas emprestam principalmente dinheiro através da venda de títulos de dívida a fundos mútuos, em vez de obter empréstimos convencionais de bancos.
Empresas iniciantes e indivíduos com crédito ruim geralmente não conseguem emprestar dinheiro de bancos comerciais. Esses mutuários costumam recorrer ao sistema de sombras porque os investidores nesse mercado estão dispostos a assumir graus mais altos de riscos que os bancos. Muitas empresas de investimento são especializadas na emissão de empréstimos a mutuários de alto risco e, em seguida, agrupam milhares de empréstimos para criar fundos de investimento. Especuladores e outros investidores compram títulos garantidos por esses pools de investimentos. Os investidores mitigam os riscos, exigindo taxas de juros mais altas que os bancos, enquanto os mutuários do mercado de sombra pagam de bom grado essas taxas devido à falta de opções mais acessíveis.
Em alguns países, patrocinados pelo governoAs entidades assumem um papel ativo no sistema bancário das sombras. Normalmente, essas entidades tentam estimular o mercado imobiliário convertendo conjuntos de hipotecas com seguro de governo em títulos comercializáveis. Os investidores geralmente podem gerar níveis mais altos de retorno investindo nesses títulos de dívida, em vez de depositar fundos em produtos bancários tradicionais.
Os reguladores de valores mobiliários em muitos países são responsáveis por garantir que fundos mútuos e outras entidades do sistema bancário sombra divulguem informações críticas aos investidores, como os tipos de instrumentos que são mantidos em um fundo específico. Apesar dessas divulgações, os reguladores não são responsáveis por proteger o diretor que os investidores usam para comprar os valores mobiliários. Por outro lado, os reguladores bancários em muitos países devem garantir que os bancos sempre tenham fundos suficientes nas mãos para cobrir passivos pendentes. Portanto, mutuários e investidores em um sistema de sombra são expostos a maiores níveis de risco do que a convocaçãoclientes do banco.