Co to jest Shadow Banking System?
System równoległego systemu bankowego składa się z organizacji, które oferują takie same rodzaje kredytów i usług finansowych jak banki. W przeciwieństwie do banków komercyjnych podmioty w ramach równoległego systemu bankowego są w dużej mierze nieuregulowane, aw większości przypadków organizacje te nie mają dostępu do funduszy rządowych ani instrumentów kredytowych zapewnianych przez rządowe banki centralne. Wiele firm i prywatnych inwestorów zwraca się do równoległego systemu bankowego, gdy konwencjonalne banki narzucają ścisłe wytyczne dotyczące gwarantowania emisji.
Fundusze wspólnego rynku pieniężnego to jeden rodzaj spółki finansowej działającej w ramach równoległego systemu bankowego. Podobnie jak inne fundusze wspólnego inwestowania, fundusze rynku pieniężnego zawierają portfel różnych instrumentów inwestycyjnych, a aktywa te są kontrolowane przez zarządzającego funduszem. Zazwyczaj fundusze te inwestują w krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe, z których wiele jest emitowanych przez publiczne lub prywatne spółki giełdowe. Podmioty te wypłacają odsetki funduszowi, a wypłaty odsetek przekazywane są akcjonariuszom w formie wypłaty dywidendy. Wiele dużych firm pożycza pieniądze przede wszystkim poprzez sprzedaż dłużnych papierów wartościowych funduszom wspólnego inwestowania, a nie poprzez konwencjonalne pożyczki z banków.
Firmy rozpoczynające działalność i osoby o słabych kredytach często nie są w stanie pożyczyć pieniędzy od banków komercyjnych. Pożyczkobiorcy ci często zwracają się do systemu cieni, ponieważ inwestorzy na tym rynku są skłonni podjąć wyższe ryzyko niż banki. Wiele firm inwestycyjnych specjalizuje się w udzielaniu pożyczek kredytobiorcom wysokiego ryzyka, a następnie łączeniu tysięcy pożyczek w celu utworzenia funduszy inwestycyjnych. Spekulanci i inni inwestorzy kupują następnie obligacje zabezpieczone przez te pule inwestycji. Inwestorzy minimalizują ryzyko, żądając wyższych stóp procentowych niż banki, a kredytobiorcy na rynku wtórnym chętnie płacą te stopy z powodu braku bardziej przystępnych opcji.
W niektórych krajach podmioty sponsorowane przez rząd odgrywają aktywną rolę w systemie równoległej bankowości. Zazwyczaj podmioty te próbują stymulować rynek mieszkaniowy poprzez przekształcenie puli hipotek ubezpieczonych przez rząd w zbywalne papiery wartościowe. Inwestorzy często mogą generować wyższe poziomy zwrotu, inwestując w te dłużne papiery wartościowe, zamiast lokować środki w tradycyjne produkty bankowe.
Organy nadzoru nad papierami wartościowymi w wielu krajach są odpowiedzialne za zapewnienie, aby fundusze wspólnego inwestowania i inne podmioty w ramach równoległego systemu bankowego ujawniały inwestorom kluczowe informacje, takie jak rodzaje instrumentów posiadanych w ramach danego funduszu. Pomimo tych ujawnień organy regulacyjne nie są odpowiedzialne za ochronę kapitału, który inwestorzy wykorzystują do zakupu papierów wartościowych. I odwrotnie, organy nadzoru bankowego w wielu krajach muszą zapewnić, aby banki zawsze miały pod ręką wystarczające środki na pokrycie zaległych zobowiązań. Dlatego kredytobiorcy i inwestorzy w systemie cienia są narażeni na wyższy poziom ryzyka niż klienci tradycyjnego banku.