Che cos'è un sistema bancario ombra?

Un sistema bancario ombra è costituito da organizzazioni che offrono lo stesso tipo di credito e servizi finanziari delle banche. A differenza delle banche commerciali, le entità all'interno di un sistema bancario ombra sono in gran parte non regolamentate e nella maggior parte dei casi, queste organizzazioni non hanno accesso ai fondi governativi o alle linee di credito fornite dalle banche centrali gestite dal governo. Molte aziende e investitori privati ​​si rivolgono al sistema bancario ombra quando le banche convenzionali impongono rigide linee guida di sottoscrizione.

I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono un tipo di società finanziaria che opera all'interno del sistema bancario ombra. Come altri fondi comuni di investimento, i fondi del mercato monetario contengono un portafoglio di diversi veicoli di investimento e queste attività sono controllate da un gestore di fondi. In genere, questi fondi investono in titoli di debito a breve termine molti dei quali sono emessi da società quotate o private. Queste entità pagano gli interessi al fondo e i pagamenti degli interessi vengono trasferiti agli azionisti sotto forma di pagamenti di dividendi. Molte grandi aziende prendono in prestito principalmente denaro attraverso la vendita di titoli di debito a fondi comuni di investimento anziché ottenere prestiti convenzionali dalle banche.

Le start-up e le persone con scarso credito spesso non sono in grado di prendere in prestito denaro dalle banche commerciali. Questi mutuatari si rivolgono spesso al sistema ombra perché gli investitori all'interno di questo mercato sono disposti ad assumere livelli di rischio più elevati rispetto alle banche. Molte società di investimento sono specializzate nell'emissione di prestiti a mutuatari ad alto rischio, quindi raggruppando migliaia di prestiti per creare fondi di investimento. Gli speculatori e altri investitori acquistano quindi obbligazioni garantite da questi pool di investimenti. Gli investitori mitigano i rischi chiedendo tassi di interesse più elevati rispetto alle banche mentre i mutuatari del mercato ombra pagano volontariamente questi tassi a causa della mancanza di opzioni più convenienti.

In alcuni paesi, le entità sponsorizzate dal governo svolgono un ruolo attivo nel sistema bancario ombra. In genere, queste entità tentano di stimolare il mercato immobiliare convertendo pool di mutui assicurati dal governo in titoli negoziabili. Spesso gli investitori possono generare livelli di rendimento più elevati investendo in questi titoli di debito anziché depositare fondi nei prodotti bancari tradizionali.

I regolatori di titoli in molti paesi hanno la responsabilità di garantire che i fondi comuni di investimento e altre entità all'interno del sistema bancario ombra divulgino informazioni critiche agli investitori, come i tipi di strumenti detenuti all'interno di un determinato fondo. Nonostante queste informazioni, i regolatori non sono responsabili della protezione del capitale che gli investitori utilizzano per acquistare i titoli. Al contrario, i regolatori bancari in molti paesi devono garantire che le banche abbiano sempre fondi sufficienti per coprire le passività in sospeso. Pertanto, i mutuatari e gli investitori all'interno di un sistema ombra sono esposti a livelli di rischio maggiori rispetto ai clienti bancari convenzionali.