Hvad er et skyggebanksystem?

Et skyggebanksystem består af organisationer, der tilbyder den samme form for kreditfaciliteter og finansielle tjenester som banker. I modsætning til kommercielle banker er enhederne inden for et skyggebanksystem stort set ureguleret, og i de fleste tilfælde har disse organisationer ikke adgang til statslige midler eller kreditfaciliteter leveret af regeringens drevne centralbanker. Mange virksomheder og private investorer henvender sig til Shadow Banking System, når konventionelle banker pålægger stramme retningslinjer for forsikringsselskaber.

Pengemarkedets gensidige fonde er en type finansiel virksomhed, der opererer inden for Shadow Banking System. Som andre gensidige fonde indeholder pengemarkedsfonde en portefølje af forskellige investeringskøretøjer, og disse aktiver kontrolleres af en fondsforvalter. Disse fonde investerer typisk i kortvarige gældsværdipapirer, hvoraf mange er udstedt af børsnoterede eller private selskaber. Disse enheder betaler renter for fonden, og rentebetalinger overføres til aktionærerne i THan form af udbyttebetalinger. Mange store virksomheder låner primært penge ved at sælge gældspapirer til gensidige fonde i stedet for at få konventionelle lån fra banker.

Start-up-virksomheder og enkeltpersoner med dårlig kredit er ofte ikke i stand til at låne penge fra forretningsbanker. Disse låntagere henvender sig ofte til skyggesystemet, fordi investorer inden for dette marked er villige til at påtage sig højere grader af risici end banker. Mange investeringsselskaber er specialiserede i at udstede lån til låntagere med høj risiko og derefter bundle tusinder af lån sammen for at skabe investeringsfonde. Spekulanter og andre investorer køber derefter obligationer, der er sikret ved disse investeringsbassiner. Investorer mindsker risikoen ved at kræve højere renter end banker, mens låntagere inden for skyggemarkedet villigt betaler disse renter på grund af manglen på mere overkommelige muligheder.

I nogle lande, regeringssponsoreretEnheder tager en aktiv rolle i Shadow Banking System. Disse enheder forsøger typisk at stimulere boligmarkedet ved at konvertere puljer af regeringssammenhængede pantelån til omsættelige værdipapirer. Investorer kan ofte generere højere afkast ved at investere i disse gældspapirer snarere end at deponere midler i traditionelle bankprodukter.

Værdipapirregulatorer i mange lande er ansvarlige for at sikre, at gensidige fonde og andre enheder inden for skyggebanksystemet afslører kritisk information til investorer, såsom de typer instrumenter, der afholdes i en bestemt fond. På trods af disse oplysninger er regulatorer ikke ansvarlige for at beskytte de vigtigste, som investorer bruger til at købe værdipapirerne. Omvendt skal bankregulatorer i mange lande sikre, at bankerne altid har tilstrækkelige midler på hænderne til at dække udestående forpligtelser. Derfor udsættes låntagere og investorer inden for et skyggesystem for større risikoniveauer end sammenhængendetional bankklienter.