評価比とは何ですか？

評価率は、投資ファンドマネージャーのパフォーマンスを評価する方法です。それは、彼がどのように達成したかを単に測定するだけでなく、投資がどれほど危険であるかという文脈にこれを置きます。これは、高い評価比が運ではなくスキルの兆候と見なされることが多いことを意味します。

評価比の必要性は、ファンドマネージャーの投資の生の数字を単に見ることの制限によるものです。非常に高いリターンを達成した人は、単にリスクを冒して幸運だったかもしれません。同じファンドマネージャーは、将来クラッシュして燃える可能性があります。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありませんが、精通した投資家は、ファンドマネージャーが過去にどれほど熟練していたかをよりよく考えたいと思うでしょう。評価比率がこの問題に取り組むことを目的としている方法は、関連する市場がどれほど不安定であるか、したがって、ファンドマネージャーが単にラッキー推測をすることで利益を上げる可能性がどれほどあるかを考慮することです。

caへ評価比率を表すと、ファンドのアルファは、彼らが投資したファンドの非体系的なリスクによって分けられます。アルファの計算は複雑なプロセスです。その技術的定義は、セキュリティ特性ラインのインターセプトであり、そのラインは、関連する市場のリスクと資産のリスクのグラフ比較です。それが実際に表すものを見ることで、アルファを理解する方が簡単です。

アルファは、特定の資産の価格でどの程度の変動があったか、そしてこれが基礎となる市場の変動にどのように比較されるかを考慮しています。アイデアは、価値がより大きく変動した資​​産はよりリスクが高く、したがって、スキルよりも運動の影響を受けやすいということです。アルファ自体は、この比較リスクを調整した後の資産の利益を示す数字です。

非体系的なリスク（非体系的なリスクとしても知られている）は、変動する量を測定しますイオンは、市場全体の変動と比較して、ファンドマネージャーによって選択された資産に含まれています。したがって、非体系的なリスクは、全体的な市場の動きではなく、これらの特定の株式に関連する問題をカバーしています。理論は、非体系的なリスクを多様化することによって、またはより広範な企業への投資によって減少する可能性があるということです。

したがって、

評価比を作成することは、2つの目的に役立ちます。まず、ファンドマネージャーの成功が運ではなくスキルにどれだけ下がっているかを発見することを目指しています。第二に、十分な多様化により、運がそれほど重要ではなくなり、ファンドマネージャーの固有のスキルがより顕著になるという事実に付け加えます。