評価率とは何ですか？

評価率は、投資ファンドマネージャーのパフォーマンスを評価する方法です。 それは単に彼がどれだけ高いリターンを達成したかを測定するのではなく、投資がどれほど危険であるかという文脈に入れます。 これは、高い評価率が運ではなくスキルの兆候とみなされることが多いことを意味します。

鑑定率の必要性は、ファンドマネジャーの投資の生の数字を単純に見ることの限界によるものです。 非常に高いリターンを達成した人は、単にリスクを冒して運が良かったかもしれず、同じファンドマネジャーが将来クラッシュする可能性があります。 過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありませんが、経験豊富な投資家は、ファンドマネジャーが過去にどれだけ熟練していたかをより良く把握したいと思うでしょう。 評価率がこの問題に取り組むことを目指している方法は、関連する市場がどれほど不安定であり、したがって、ファンドマネージャーが幸運な推測を行うだけで利益を上げる可能性があるかを考慮することです。

鑑定率を計算するために、ファンドのアルファは、投資したファンドの非体系的リスクで除算されます。 アルファの計算は複雑なプロセスです。 その技術的な定義は、資産のリスクと関連する市場のリスクのグラフ比較であるセキュリティ特性ラインのインターセプトです。 アルファが実際に何を表しているかを見ると、アルファを理解しやすくなります。

アルファは、特定の資産の価格にどの程度の変動があったか、およびこれが原資産市場の変動とどのように比較されるかを考慮します。 アイデアは、価値がより広く変動している資産はよりリスクが高く、したがってスキルよりも運に影響されやすいということです。 アルファ自体は、この比較リスクを調整した後の資産の収益を示す図です。

非システマティックリスク（非システマティックリスクとも呼ばれます）は、市場全体の変動と比較して、ファンドマネージャーが選択した資産の変動を測定します。 したがって、非体系的リスクは、全体的な市場の動きではなく、それらの特定の株に関連する問題を対象としています。 理論は、多様化、またはより広範な企業への投資により非体系的なリスクを軽減できるというものです。

したがって、これら2つの指標を使用して評価比率を作成することは、2つの目的に役立ちます。 まず、ファンドマネージャーの成功が運ではなくスキルにどれだけ落ち込んでいるかを発見することを目的としています。 第二に、十分な多様化により、運はそれほど重要ではなくなり、ファンドマネージャーの固有のスキルがより顕著になるという事実が追加されます。