Co to jest stosunek oceny?

Wskaźnik oceny jest metodą oceny wyników zarządzającego funduszem inwestycyjnym. Nie mierzy po prostu, jak wysoki zwrot osiągnął, ale stawia to w kontekście ryzykownych inwestycji. Oznacza to, że wysoki wskaźnik oceny jest często traktowany jako oznaka umiejętności, a nie szczęście.

Potrzeba wskaźnika oceny wynika z ograniczeń po prostu patrzenia na surowe dane inwestycji zarządzającego funduszem. Ktoś, kto osiągnie bardzo wysoki zwrot, mógł po prostu ryzykować i mieć szczęście, a ten sam kierownik funduszu może równie prawdopodobne awarię i palenie w przyszłości. Chociaż wcześniejsze wyniki nie są gwarancją przyszłych wyników, doświadczeni inwestorzy będą chcieli uzyskać lepsze wyobrażenie o tym, jak zręczny był zarządzający funduszem w przeszłości. Sposób, w jaki współczynnik oceny ma na celu rozwiązanie tego problemu, jest uwzględnienie, jak niestabilne były odpowiednie rynki, a tym samym, jak duży potencjał był dla kierownika funduszu, aby osiągnąć zysk, po prostu uzgadając.

do caWskaźnik oceny alfa funduszu jest podzielony przez niesystematyczne ryzyko funduszy, w które zainwestowali. Obliczenie alfa jest skomplikowanym procesem. Jego techniczna definicja jest przechwytywaniem linii charakterystycznej bezpieczeństwa, ta linia jest porównywaniem wykresu ryzyka aktywów z ryzykiem odpowiedniego rynku. Łatwiej jest zrozumieć alfa, patrząc na to, co faktycznie reprezentuje.

Alfa bierze pod uwagę, ile fluktuacji było w cenie określonego aktywów i jak to się sprzyja fluktuacji na rynku podstawowym. Chodzi o to, że zasób, który wahał się szerzej pod względem wartości, jest bardziej ryzykowny, a zatem bardziej podatny na szczęście niż umiejętności. Sam alfa jest liczbą pokazującą zwrot z aktywów po dostosowaniu tego ryzyka porównawczego.

Ryzyko niesystematyczne, znane również jako ryzyko nie systematyczne, mierzy, ile wahańJon był w aktywach wybranych przez zarządzającego funduszem, w porównaniu z wahaniami całego rynku. Niesystemowe ryzyko obejmuje zatem problemy związane z tymi konkretnymi akcjami, a nie ogólnymi ruchami rynkowymi. Teoria jest taka, że ​​niesystematyczne ryzyko można zmniejszyć poprzez dywersyfikację lub inwestowanie w szerszy zakres firm.

Tworzenie współczynnika oceny przy użyciu tych dwóch miar służy zatem dwa cele. Po pierwsze, ma na celu odkrycie, jak bardzo sukces zarządzającego funduszem był upadł na umiejętności, a nie szczęście. Po drugie, dodaje faktu, że przy wystarczającej dywersyfikacji szczęście staje się mniej ważne, a nieodłączna umiejętność kierownika funduszu staje się bardziej widoczna.