평가 비율이란 무엇입니까?

감정 비율은 투자 펀드 매니저의 성과를 평가하는 방법입니다. 그것은 단지 그가 얼마나 높은 수익을 달성했는지를 측정하는 것이 아니라, 투자가 얼마나 위험했는지에 대한 맥락에 넣습니다. 이것은 높은 평가 비율이 종종 운이 아닌 기술의 표시로 간주됨을 의미합니다.

평가 비율의 필요성은 단순히 펀드 매니저 투자의 기본 수치를 보는 것의 한계 때문입니다. 매우 높은 수익을 달성 한 사람은 단순히 위험을 감수하고 운이 좋았을 수 있으며 동일한 펀드 매니저가 미래에도 충돌과 화상을 입을 수 있습니다. 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하는 것은 아니지만, 정통한 투자자는 과거 펀드 매니저의 숙련도에 대해 더 잘 알고 싶어 할 것입니다. 평가 비율이이 문제를 해결하는 방법은 관련 시장의 변동성 및 펀드 매니저가 단순히 운이 좋은 추측을함으로써 수익을 창출 할 수있는 잠재력을 고려하는 것입니다.

평가 비율을 계산하기 위해 펀드의 알파는 투자 한 펀드의 비 체계적 위험으로 나뉩니다. 알파 계산은 복잡한 과정입니다. 기술적 정의는 보안 특성 선의 가로 채기이며,이 선은 자산의 위험과 관련 시장 위험의 그래프 비교입니다. 실제로 나타내는 것을 살펴보면 알파를 이해하기가 더 쉽습니다.

알파는 특정 자산의 가격에 얼마나 많은 변동이 있었으며 이것이 기초 시장의 변동과 비교되는 방식을 고려합니다. 아이디어는 가치가 더 광범위하게 변동 한 자산이 더 위험하므로 기술보다는 운에 더 취약하다는 것입니다. 알파 자체는이 비교 위험을 조정 한 후 자산에 대한 수익을 보여주는 그림입니다.

비 체계적 위험이라고도하는 비 체계적 위험은 전체 시장의 변동과 비교하여 펀드 매니저가 선택한 자산에 얼마나 많은 변동이 있었는지를 측정합니다. 따라서 비 체계적인 위험은 전반적인 시장 움직임이 아닌 특정 주식과 관련된 문제를 다룹니다. 이론은 다각화 또는 광범위한 회사에 투자함으로써 비 체계적 위험을 줄일 수 있다는 것입니다.

따라서이 두 측정 값을 사용하여 평가 비율을 작성하면 두 가지 목적이 있습니다. 먼저, 펀드 매니저의 성공이 운이 아닌 기술에 얼마나 영향을 미치는지 발견하는 것을 목표로합니다. 둘째, 다각화가 충분할수록 운이 덜 중요 해지고 펀드 매니저의 고유 기술이 더욱 두드러진다는 사실이 덧붙여진다.