Was ist ein Bewertungsverhältnis?
Eine Bewertungsquote ist eine Methode zur Bewertung der Leistung eines Investmentfonds -Managers. Es misst nicht einfach, wie hoch eine Rendite er erzielt hat, sondern stellt dies in den Zusammenhang, wie riskant die Investitionen waren. Dies bedeutet, dass eine hohe Bewertungsquote häufig eher als Zeichen für Fähigkeiten als Glück angesehen wird. Jemand, der eine sehr hohe Rendite erzielt hat, hat möglicherweise einfach ein Risiko eingegangen und hatte Glück und derselbe Fondsmanager kann in Zukunft genauso wahrscheinlich abstürzen und brennen. Zwar ist die Leistung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, aber versierte Anleger werden eine bessere Vorstellung davon machen wollen, wie geschickt ein Fondsmanager in der Vergangenheit war. Die Art und Weise, wie das Bewertungsverhältnis dieses Problem angehen soll, besteht darin, zu berücksichtigen, wie volatil die relevanten Märkte waren und wie viel Potenzial es für einen Fondsmanager gab, einen Gewinn zu erzielen, indem sie einfach glückliche Vermutungen erzielen.
bis caLculate Die Bewertungsquote ist das Alpha des Fonds durch das unsystematische Risiko der Fonds, in die sie investiert haben, geteilt. Die Berechnung des Alpha ist ein komplizierter Prozess. Seine technische Definition ist der Abfangen der Sicherheitsmerkmale, die eine Grafikvergleich des Risikos eines Vermögenswerts für das Risiko des relevanten Marktes ist. Es ist einfacher, das Alpha zu verstehen, indem Sie sich ansehen, was es tatsächlich darstellt.
Das Alpha berücksichtigt, wie viel Schwankungen es im Preis eines bestimmten Vermögenswerts und wie dies mit Schwankungen im zugrunde liegenden Markt vergleichbar war. Die Idee ist, dass ein Vermögenswert, der größere Wertschöpfung in größerem Wert schwankte, riskanter ist und daher eher an Glück als Glück als für Fähigkeiten anfälliger ist. Das Alpha selbst ist eine Zahl
Das unsystematische Risiko, das auch als nicht-systematisches Risiko bezeichnet wird, misst, wie viel SchwankIn den von einem Fondsmanager ausgewählten Vermögenswerten wurde im Vergleich zu Schwankungen des gesamten Marktes ausgewählt. Das unsystematische Risiko umfasst daher Probleme, die sich auf diese spezifischen Aktien beziehen, und nicht auf allgemeine Marktbewegungen. Die Theorie ist, dass das unsystematische Risiko durch Diversifizierung oder Investitionen in eine breitere Palette von Unternehmen verringert werden kann.
Erstellen des Bewertungsverhältnisses unter Verwendung dieser beiden Maßnahmen dient daher zwei Zwecken. Erstens soll festgestellt werden, wie viel Erfolg eines Fondsmanagers eher auf Fähigkeiten als auf Glück zurückzuführen war. Zweitens fügt es hinzu, dass mit ausreichender Diversifizierung weniger wichtig wird und die inhärente Fähigkeit des Fondsmanagers deutlicher wird.