Jaký je poměr hodnocení?

Poměr hodnocení je metoda hodnocení výkonnosti správce investičního fondu. Neměří pouze to, jak vysoký návrat dosáhl, ale uvádí to do kontextu toho, jak riskantní byly investice. To znamená, že vysoký poměr hodnocení je často považován spíše za známku dovedností než štěstí. Někdo, kdo dosáhne velmi vysokého návratu, mohl jednoduše riskovat a měl štěstí a stejný manažer fondů mohl v budoucnu stejně pravděpodobně narazit a spálit. Přestože minulý výkon není zárukou budoucích výsledků, důvtipní investoři budou chtít získat lepší představu o tom, jak dovedný byl správce fondů v minulosti. Cílem poměru hodnocení je řešit tento problém s přihlédnutím k tomu, jak volatilní byly příslušné trhy, a tedy, jak velký potenciál byl pro správce fondů, aby dosáhl zisku jednoduše tím, že učinil štěstí.

do caLculate poměr hodnocení, alfa fondu je děleno nesystematickým rizikem fondů, do kterých investovali. Výpočet alfa je komplikovaný proces. Jeho technickou definicí je zachycení bezpečnostní charakteristické linie, kterou linka je porovnáním grafu rizika aktiva pro riziko příslušného trhu. Je snazší pochopit Alpha tím, že se podíváme na to, co ve skutečnosti představuje.

Alfa bere v úvahu, jak velká kolísání bylo v ceně konkrétního aktiv a jak to ve srovnání s fluktuací na podkladovém trhu. Myšlenka je taková, že aktivum, které kolísalo více v hodnotě, je riskantnější, a proto spíše náchylnější k štěstí než dovednost. Samotná alfa je postava ukazující návratnost aktiva po úpravě pro toto srovnávací riziko.

Nessystémové riziko, jinak známé jako nesystematické riziko, měří, kolik kolísáníIon byl v aktivech vybraný správcem fondů ve srovnání s fluktuací celého trhu. Nessystématické riziko tedy zahrnuje problémy, které se vztahují k těmto specifickým akcím, nikoli celkovým tržním pohybům. Teorie je taková, že nesystematické riziko lze snížit diverzifikací nebo investovat do širší škály společností.

Vytvoření poměru hodnocení pomocí těchto dvou opatření proto slouží dvěma účelům. Za prvé, jeho cílem je zjistit, kolik úspěchu správce fondu bylo spíše na dovednosti než štěstí. Za druhé, dodává to, že s dostatečnou diverzifikací se štěstí stává méně důležitým a vlastní dovednost správce fondu se stává výraznějším.