O que é uma proporção de avaliação?
Uma proporção de avaliação é um método de avaliação do desempenho de um gerente de fundos de investimento. Ele simplesmente não mede o quão alto ele alcançou, mas coloca isso no contexto de quão arriscado os investimentos foram. Isso significa que uma alta proporção de avaliação é frequentemente tomada como um sinal de habilidade e não a sorte. Alguém que atinge um retorno muito alto pode ter sido simplesmente um risco e teve sorte e o mesmo gerente de fundos pode cair e queimar no futuro. Embora o desempenho passado não seja garantia de resultados futuros, os investidores mais experientes desejam ter uma idéia melhor de quão habilidoso um gerente de fundos tem sido no passado. A maneira como a proporção de avaliação visa resolver esse problema é levar em consideração o quão volátil os mercados relevantes foram e, portanto, quanto potencial havia para um gerente de fundos obter lucro simplesmente fazendo palpites de sorte.
para ca.Lcule a proporção de avaliação, o alfa do fundo é dividido pelo risco não sistemático dos fundos em que investiram. Cálculo do alfa é um processo complicado. Sua definição técnica é a interceptação da linha de característica de segurança, sendo a linha uma comparação de gráficos do risco de um ativo para o risco do mercado relevante. É mais fácil entender o alfa observando o que ele realmente representa.
O alfa leva em consideração a quantidade de flutuação que existe no preço de um ativo específico e como isso se compara à flutuação no mercado subjacente. A idéia é que um ativo que flutuou mais amplamente em valor é mais arriscado e, portanto, mais suscetível à sorte do que a habilidade. O próprio alfa é uma figura que mostra o retorno do ativo após se ajustar a esse risco comparativo.
O risco não sistemático, também conhecido como risco não sistemático, mede quanta flutuatO ION tem havido nos ativos escolhidos por um gerente de fundos, em comparação com a flutuação de todo o mercado. O risco não sistemático abrange, portanto, questões relacionadas a esses estoques específicos, em vez de movimentos gerais do mercado. A teoria é que o risco não sistemático pode ser diminuído pela diversificação ou investindo em uma ampla gama de empresas.
Criando a relação de avaliação usando essas duas medidas, portanto, serve a dois propósitos. Primeiro, ele pretende descobrir o quanto o sucesso de um gerente de fundos se deve à habilidade e não à sorte. Segundo, acrescenta o fato de que, com diversificação suficiente, a sorte se torna menos importante e a habilidade inerente do gerente do fundo se torna mais proeminente.