貿易の譲渡とは何ですか？

取引の割り当てとは、フォワードトレードに関与する当事者の1人が、元の取引の一部ではなかった当事者にその取引を割り当てることを決定する状況を説明するために使用される用語です。 この特定のアプローチの使用は、発表予定（TBA）市場での取引の一部であるモーゲージ担保証券を含む取引でより一般的であり、通常、証券の引渡しを回避したい場合に採用されます。関与するか、それらの証券の配達を回避するために。 このタイプの戦略は、最終的にその外部パーティへのローンに関連するすべての関連資産を取引する手段として採用することもできます。その外部パーティは、発表される取引に配信をオーケストレーションする契約を交わします。

取引の割り当ての基本的な目的は、通常、ローンに関連する資産の取引活動がTBA市場でどのように、いつ行われるかを制御することです。 これは、元の取引に関係する当事者への追加のリスクの上昇を防ぎながら、取引から最大の収益が得られるようにするために必要な場合があります。 第三者を取り決めに関与させることにより、住宅ローンの裏付けとなる1つまたは複数の証券の配送を、その配送の受け取りまたは発行の両方の観点から操作しやすくなります。 最善の状況下では、戦略は、それ以外の場合に発生するはずの損失を回避するのに役立ちますが、取り引きから何らかの利益を得るための取り決めに最新の当事者を提供します。

取引の割り当ての戦略は、基礎となる証券のいずれかを第三者に単に販売することを超えています。 通常、この取引には、現在の所有者が第三者に貸付金全体を売却する契約が含まれており、第三者はその貸付金の購入にも同意しています。 住宅ローンのオリジネーターはこのプロセスを使用して、ローンの保有に関連するリスクを効果的に削減できます。一方、買い手は、買収に関連するモーゲージ担保証券の所有権から安定した収入の流れを生み出すためにトランザクションを使用する機会がありますローン。

あらゆるタイプの投資戦略と同様に、取引の割り当てにはある程度のリスクが伴います。 証券に関連する住宅ローンのデフォルトは、現在それらの資産を保有している人の損失を意味します。 つまり、関連する住宅ローンのデフォルトが発生したときに取引の割り当てが完了した場合、最終的に損失を負うのは第三者です。 同時に、これらのモーゲージ担保証券が変動金利または変動金利のローンに関連付けられている場合、その投資家が当初の予想よりも大きなリターンを享受する機会もあります。