Vad är ett uppdrag av handel?
En tilldelning av handel är en term som används för att beskriva en situation där en av de parter som är involverade i en framåthandel beslutar att tilldela denna handel till en part som inte ingick i den ursprungliga affären. Användningen av denna speciella metod är vanligare med affärer som involverar hypotekslån med säkerhet som ingår i en affär på en marknadsförd marknad (TBA) och används vanligtvis när det finns en önskan att undvika antingen leverans av värdepapper involverade eller för att komma runt att leverera dessa värdepapper. Denna typ av strategi kan också användas som ett medel för att så småningom handla alla relevanta tillgångar som är involverade i ett lån till den externa parten, som i sin tur sluter ett förbund för att orkestrera en leverans till originalet som ska tillkännages handel.
Det underliggande syftet med en tilldelning av handel är vanligtvis att kontrollera hur och när handelsaktivitet på de tillgångar som är förknippade med ett lån kommer att levereras på en TBA-marknad. Detta är ibland nödvändigt för att säkerställa att det maximala avkastningsbeloppet genereras från affären, samtidigt som det förhindrar ökningen av ytterligare risk för de parter som är involverade i den ursprungliga affären. Genom att involvera en tredje part i arrangemanget är det lättare att manipulera leveransen av ett eller flera av de värdepapper som stöder hypotekslånet, både när det gäller att antingen ta emot eller utfärda leveransen. Under bästa omständigheter hjälper strategin att avstå från en förlust som annars skulle ha inträffat medan den fortfarande tillhandahåller den senaste parten i arrangemanget för att få någon form av fördelar från affären.
Strategin för ett uppdrag av handel går utöver att helt enkelt sälja ett av de underliggande värdepapperna till en tredje part. Vanligtvis kommer avtalet att innehålla ett förbund av nuvarande innehavare att sälja hela lån till den tredje parten, som i sin tur också går med på att köpa hela lånen. En upphovsmann till ett hypotekslån kan använda denna process för att effektivt minska risken i samband med innehavet av lånet, medan köparen har chansen att använda transaktionen för att generera en stadig inkomstström från ägandet av de inteckningssäkrade värdepapper som är förknippade med det förvärvade lån.
Liksom alla typer av investeringsstrategier har ett uppdrag av handel en viss grad av risk. Standard på de hypotekslån som är förknippade med värdepapperen kan innebära förluster för den som för närvarande innehar dessa tillgångar. Detta innebär att om tilldelningen av handel är fullständig när standardlånet för de involverade inteckningarna inträffar, är det den tredje parten som i slutändan bär förlusten. Samtidigt, om dessa inteckningssäkrade värdepapper är förknippade med lån som har flytande eller rörlig ränta, finns det också möjlighet för den investeraren att få en större avkastning än vad som ursprungligen beräknades.