Co je přiřazení obchodu?

Zařazení obchodu je termín, který se používá k popisu situace, kdy se jedna ze stran zapojených do forwardového obchodu rozhodne přiřadit tento obchod k straně, která nebyla součástí původního obchodu. Použití tohoto konkrétního přístupu je běžnější u obchodů, které se týkají cenných papírů zajištěných hypotékou, které jsou součástí dohody na trhu, který má být oznámen (TBA), a obvykle se používá, když existuje přání zabránit buď dodání cenných papírů. zapojit se nebo obejít dodávku těchto cenných papírů. Tento typ strategie může být také použit jako prostředek k nakonec obchodování se všemi relevantními aktivy spojenými s půjčkou této vnější straně, která na oplátku uzavře smlouvu o zajištění dodávky do originálu, který má být oznámen.

Základním účelem přiřazení obchodu je obvykle kontrola toho, jak a kdy bude obchodní činnost s aktivy spojenými s půjčkou poskytována na trhu TBA. To je někdy nezbytné k zajištění toho, aby z transakce bylo dosaženo maximálního výnosu, a zároveň by se také zabránilo vzniku jakéhokoli dalšího rizika pro strany zapojené do původního obchodu. Zapojením třetí strany do ujednání je snazší manipulovat s dodáním jedné nebo více cenných papírů podporujících hypoteční úvěr, a to jak z hlediska přijetí, nebo vydání této dodávky. Za nejlepších okolností strategie pomáhá vzdát se ztráty, ke které by došlo jinak, a přitom poskytovat poslední straně v dohodě, aby získala z obchodu nějaký druh výhody.

Strategie přiřazení obchodu jde nad rámec pouhého prodeje jednoho z podkladových cenných papírů třetí straně. Obvykle bude dohoda zahrnovat smlouvu současných držitelů o prodeji celých půjček této třetí straně, která na oplátku také souhlasí s nákupem těchto celých půjček. Původce hypotečního úvěru může tento proces použít k účinnému snížení rizika spojeného s držením úvěru, zatímco kupující má šanci použít transakci k vytvoření stálého toku příjmů z vlastnictví těchto cenných papírů zajištěných hypotékou spojených s nabytým půjčky.

Stejně jako u jiných typů investičních strategií, přiřazení obchodu s sebou nese určitý stupeň rizika. Nesplnění hypotečních úvěrů spojených s cennými papíry může znamenat ztráty pro toho, kdo v současné době drží tato aktiva. To znamená, že pokud je převod obchodu dokončen v okamžiku, kdy dojde k prodlení s příslušnými hypotékami, ztráta nakonec nese třetí strana. Současně, pokud jsou tyto cenné papíry zajištěné hypotékou spojeny s půjčkami, které mají pohyblivou nebo variabilní úrokovou sazbu, je pro tohoto investora rovněž možnost využít vyšší návratnost, než se původně předpokládalo.