交換比率とは何ですか？

交換比率は、かなり具体的な意図の財務計算であり、一般的には、ある公開企業が別の公開企業による買収のターゲットである場合にのみ使用されます。 技術的に言えば、これは、株主が旧会社の株式と引き換えに受け取ることができる新会社の株式数です。 交換比率は、原則として、合併する2つの企業間の既存のリスクの違いを考慮しようとします。

交換比率の計算にはさまざまな方法があります。 一般的に、株式評価は、両社の個々の株式の価格を決定するために第三者ブローカーによって行われ、2つの企業間の契約で指定されます。 ブローカーは通常、トランザクション全体の割合を支払いとして請求します。

すべての比率と同様に、交換比率は本質的に数値の端数を表す方法です。 多くの場合、 分子と呼ばれる小数の最上位の数字は、1つの会社の1株当たりの平均価格であり、最下位の数字である分母は、他の会社の初期公募（IPO）価格です。 ただし、これはほとんどルールではなく、為替レートの条件について交渉するのは企業自身の責任です。 それを決定する際に役割を果たすことができる他の要因には、これに限定されないが、発行済み株式数、発行済債務、株式の市場価値、およびキャッシュフローが含まれる。

通常、対象企業の株式には、公開取引で販売する企業の株式の価値を上回るプレミアム価格が与えられます。 これは一般的に、そうでなければ取引について無口かもしれない株主のために取引を甘くする方法として行われます。 10〜20％は珍しいことではありませんが、特定のオファーの状況に応じて、より高いオファーと低いオファーが行われる場合があります。 最終的には、双方の株主が取引を受け入れるかどうかについて投票し、買収を完了するために株式をまとめて売却します。

交換比率の性質により、取引に関与している民間企業は公開取引されておらず、株主もいないため、取引比率は適用されません。 そのような場合、会計士は民間企業の資産、収益、信用または債券の格付け、およびその他の基準を評価して、合意可能な購入価格を決定しようとします。 このような場合、株主ではなく、売却を決定するのは会社の所有権です。