インフレスワップとは何ですか？

インフレスワップは、当事者間でインフレリスクを転送する金融商品です。これらのスワップは、インフレ率に基づいて価値がある製品を含む、より広範なインフレデリバティブ製品の一部です。インフレスワップは線形インフレ誘導体です。つまり、インフレレベルに関係なく、インフレ率の変化はスワップの値の特定の変化に対応することを意味します。投資家はこれらの製品を使用して、インフレリスクを売買して、インフレ率の変化から推測または保護します。一部のエンティティは、インフレスワップを記述して、それらに関連する同様のリスクがある他の投資に資金を提供しています。

インフレリスクは、インフレ率の変動に関連するリスクです。投資家は、実際のリターンに削減されるため、インフレの増加を心配しています。たとえば、投資家が債券を購入した場合、彼は成熟したときに債券の額面を取得することを期待しています。たとえば、彼が債券のために900米ドル（USD）を支払う場合それは1年で成熟し、1,000ドルの額面を持っているため、彼は約11％のリターンを期待しています。ただし、インフレが2％の場合、債券の額面は前年のドルに関して1,000/1.02 = $ 980.39のみであるため、彼の本当のリターンは約9％です。

投資家は、インフレスワップに参加することにより、最大のインフレ率を作成できます。彼は、ある元本で固定金利を支払うことに同意し、交換する際に別の当事者は彼に同じ元本のインフレ率を支払うでしょう。これらのスワップで支払われるものを決定するインフレ率は、一般に消費者価格指数またはCPIに基づいています。インフレの支払いがどのように決定されるかは、インフレスワップの種類によって異なります。

多くのインフレスワップはゼロクーポンです。つまり、金額はliの終わりにのみ交換されます。スワップのFe。これらは一般的に2年または5年のスワップであり、インフレ率は全期間にわたって累積的です。一部のスワップにはクーポンがあります。つまり、当事者は設定期間の終了時に支払いを交換します。これは毎月または最大1年になる可能性があります。インフレ率の支払いは、年次、または前年比のインフレ率に従って決定されます。

投資家は、インフレの増加を恐れ、特定のレートでロックしたい場合、インフレスワップを購入することを選択する場合があります。その後、彼らはインフレの減少のリスクに直面し、それが悪化します。時々、インフレに依存する製品を持っている政府のような機関は、インフレスワップを書き込みます。彼らは、スワップのリターンがプロジェクトのコストに比例することを知っているため、スワップからの収益源を使用してプロジェクトに資金を提供できる