資本市場におけるリスク管理の役割は何ですか？

企業やその他の機関は、資本市場の投資家に証券を販売することで資金を調達します。 資本市場でのリスク管理は、投資家が購入する証券の性質を確実に理解するために必要です。 さらに、多くの国の証券法では、投資会社が財務報告書やその他の証券関連資料を公開することを義務付けています。 したがって、資本市場でのリスク管理は多くの場合法的に義務付けられています。

リスク管理プロセスは、引受会社が株式の発行または公開市場での債券の販売を計画している企業の口座を確認したときに始まります。 引受会社は、これらの企業が負債の支払いを受け入れる余裕があるかどうか、および株式購入による資本注入によりこれらの企業が価値を拡大および成長できるかどうかを判断する責任があります。 投資会社は、株式の新規株式公開（IPO）の引受や、そのような証券の購入により投資家が過度のレベルの元本リスクにさらされる場合、他の種類の証券の発売を進めることを拒否できます。 多くの場合、新しくリリースされた有価証券を販売する企業は、株式や債券の一部も購入します。つまり、これらの企業は通常、リスクの高い有価証券の取引に消極的です。

投資会社が新しい証券の発売を推進することを決定した場合、通常、資本市場におけるリスク管理プロセスの次の段階は格付け機関に関係します。 これらの企業に雇用されているエージェントは、証券をレビューし、各証券の購入者がさらされる主なリスクのレベルを測定しようとします。 これらの機関は、株式および債券に信用格付けを割り当てます。 低リスクの証券は最高の評価を受け、高リスクの証券は最低の評価を受けました。 債券の支払利回りはこれらの格付けに一部依存し、いわゆるジャンク債は最高の利回りを支払います。これは、これらの債券の発行者が債務の支払いをデフォルトする可能性が最も高いためです。

消費者や企業に代わって行動する個人投資家やブローカーは、特定の種類の有価証券で利用可能なリターンを、投資家がさらされる主なリスクのレベルと比較します。 その結果、資本市場でのリスク管理では、消費者が特定の企業や地方自治体で個人的な調査を行い、これらの機関に自分の資金の一部を投資するリスクがあるかどうかを判断する必要があります。 ほとんどの人は、ブローカーのアドバイスと証券評価機関の評価とともに、自分の発見に基づいて決定を下します。

リスク管理がなければ、投機的証券から低リスク投資を特定する確実な方法は投資家にはありません。 多くの国の政府規制当局は、格付け機関および証券会社を定期的に監査して、これらの会社が消費者に正確なリスク情報を提供していることを確認しています。 それにもかかわらず、ほとんどのタイプの証券には、もしあったとしても、主要な保証はほとんどありません。つまり、資本市場でのリスク管理のプロセスは、投資家が直面しなければならない投資の危険をすべて排除するには不十分です。