Hva er rollen til risikostyring på kapitalmarkeder?

Selskaper og andre institusjoner samler inn penger ved å selge verdipapirer til investorer i kapitalmarkedene. Risikostyring i kapitalmarkeder er nødvendig for å sikre at investorer forstår arten av verdipapirene de kjøper. I tillegg krever verdipapirlover i mange nasjoner at verdipapirforetak skal lage økonomiske rapporter og annet verdipapirrelatert materiale offentlig tilgjengelig. Derfor er risikostyring i kapitalmarkeder ofte lovlig pålagt.

Risikostyringsprosessen begynner når forsikringsgivere gjennomgår regnskapet til enheter som planlegger å utstede aksjer eller selge obligasjoner på det åpne markedet. Undertegnere er ansvarlige for å avgjøre om disse enhetene har råd til å innfri gjeldsutbetalinger og om kapitalinfusjoner fra aksjekjøp vil gjøre disse selskapene i stand til å utvide og vokse i verdi. Verdipapirforetak kan nekte å fortsette med å tegne børsnoterte børsnoteringer (børsnoteringer) av aksjer og lansering av andre typer verdipapirer hvis kjøp av slike verdipapirer vil utsette investorer for store nivåer av hovedrisiko. I mange tilfeller kjøper firmaene som markedsfører nylig frigitte verdipapirer også noen av aksjene og obligasjonene, noe som betyr at disse firmaene vanligvis er motvillige til å handle med høyrisiko.

Når et verdipapirforetak bestemmer seg for å fortsette med lanseringen av en ny sikkerhet, involverer vanligvis neste fase i prosessen med risikostyring i kapitalmarkeder ratingbyråer. Agenter ansatt i disse firmaene gjennomgår verdipapirene og forsøker å måle nivået på hovedrisikoen som kjøpere av hver sikkerhet vil bli utsatt for. Disse byråene tildeler kredittvurderinger til aksjer og obligasjoner. Verdipapirer med lav risiko mottok de høyeste rangeringene, mens verdipapirer med høy risiko mottok lavest rating. Avkastningen som er betalt på obligasjoner avhenger delvis av disse rangeringene, og såkalte søppelobligasjoner betaler høyest avkastning fordi utstedere av disse obligasjonene er mest sannsynlig å misligholde gjeldsutbetalingene.

Individuelle investorer og meglere, som handler på vegne av forbrukere og bedrifter, sammenligner mulig avkastning tilgjengelig med visse typer verdipapirer med nivået på hovedrisikoen som investorer blir utsatt for. Følgelig innebærer risikostyring i kapitalmarkeder ofte at forbrukere gjør sin egen private undersøkelse på bestemte selskaper eller kommuner for å avgjøre om de ønsker å risikere å investere noe av egne midler i disse institusjonene. De fleste baserer sine beslutninger på sine egne funn sammen med råd fra sine meglere og vurderingene fra verdipapirbyråene.

I mangel av risikostyring, ville investorer ikke ha noen sikker måte å identifisere investeringer med lav risiko fra spekulative verdipapirer. Regjeringsmyndigheter i mange land kontrollerer rutinemessig ratingbyråer og meglerfirmaer for å sikre at disse selskapene gir forbrukerne nøyaktig risikoinformasjon. Ikke desto mindre har de fleste typer verdipapirer få, om noen hovedgarantier, noe som betyr at prosessen med risikostyring i kapitalmarkedene ikke er tilstrekkelig til å eliminere alle investeringsfarene som investorer må møte.