Vilken roll har riskhanteringen på kapitalmarknaderna?

Företag och andra institutioner samlar in pengar genom att sälja värdepapper till investerare på kapitalmarknaderna. Riskhantering på kapitalmarknader är nödvändig för att säkerställa att investerare förstår arten av de värdepapper som de köper. Dessutom kräver värdepapperslagar i många länder att värdepappersföretag ska offentliggöra finansiella rapporter och annat värdepappersrelaterat material. Därför är riskhanteringen på kapitalmarknader ofta lagligt obligatorisk.

Processen för riskhantering börjar när försäkringsgivarna granskar räkenskaperna för enheter som planerar att emittera aktier eller sälja obligationer på den öppna marknaden. Försäkringsgivarna ansvarar för att avgöra om dessa företag har råd att hedra skuldutbetalningar och om kapitalinvesteringar från aktieköp gör det möjligt för dessa företag att expandera och växa i värde. Investeringsföretag kan vägra att fortsätta med garantera initiala offentliga erbjudanden (börsnoteringar) av aktier och lansering av andra typer av värdepapper om att köpa sådana värdepapper skulle utsätta investerare för stora nivåer av huvudrisk. I många fall köper de företag som marknadsför nyutgivna värdepapper också några av aktierna och obligationerna vilket innebär att dessa företag vanligtvis är motvilliga att handla med högriskerande värdepapper.

När ett värdepappersföretag beslutar att gå vidare med lanseringen av en ny säkerhet, involverar vanligtvis nästa steg i processen för riskhantering på kapitalmarknader kreditvärderingsinstitut. Agenter anställda av dessa företag granskar värdepapperna och försöker mäta nivån på huvudrisken som köpare av varje värdepapper kommer att utsättas för. Dessa byråer tilldelar kreditbetyg till aktier och obligationer. Värdepapper med låg risk fick högsta betyg medan värdepapper med hög risk får lägsta betyg. Avkastningen som betalas på obligationer beror delvis på dessa betyg och så kallade skräpobligationer betalar de högsta avkastningarna eftersom emittenterna av dessa obligationer är de mest troliga att mislighålla skuldbetalningarna.

Enskilda investerare och mäklare, som agerar på uppdrag av konsumenter och företag, jämför de möjliga avkastningen som finns med vissa typer av värdepapper med nivån på den huvudsakliga risken som investerare utsätts för. Följaktligen innebär riskhantering på kapitalmarknaderna ofta att konsumenter gör sin egen privata forskning på vissa företag eller kommuner för att avgöra om de vill riskera att investera några av sina egna medel i dessa institutioner. De flesta baserar sina beslut på sina egna fynd tillsammans med råd från sina mäklare och bedömningarna av värdepappersvärderingsinstituten.

I avsaknad av riskhantering skulle investerare inte ha något säkert sätt att identifiera investeringar med låg risk från spekulativa värdepapper. Statliga tillsynsmyndigheter i många länder granskar rutinmässigt kreditvärderingsinstitut och mäklarföretag för att se till att dessa företag ger konsumenterna korrekt riskinformation. Ändå har de flesta typer av värdepapper få, om några huvudsakliga garantier, vilket innebär att processen för riskhantering på kapitalmarknaderna inte är tillräcklig för att eliminera alla investeringsrisker som investerare måste möta.