Vix、Volatility Indexとは何ですか？

1993年にシカゴボードオプションExchange（CBOE）によって作成された

VIXは、ボラティリティインデックスです。 S＆P 500ストックインデックスのオプション価格に反映されているように、市場の短期的なボラティリティに対する期待を測定します。

暗示されたボラティリティは、セキュリティの価格が特定の期間にわたってどれだけ移動する可能性があるかの推定値です。 VIXは、Black-Scholesオプションの価格設定モデルを使用して、多くのストックインデックスオプションの暗黙のボラティリティを計算して構築されます。これらは組み合わさって、短期的なボラティリティに対する市場の期待の全体的な尺度を作成します。インデックスはもともとS＆P 100インデックスを使用して構築されていましたが、2004年にはCBOEがS＆P 500に切り替えて、市場全体のより広いセグメントをキャプチャしました。継続性を確保するために、古い計算はVXOという名前で公開され続けます。

ブラックスコールモデルは、市場の動きが通常分布の確率関数として表現できると想定しています。視覚的には、VixはMEAです曲線の高さと幅の確かに。数字が少ないことは非常にピークの形状を意味しますが、高いものは短く、広い形状を意味します。数学的には、年率として表されます。たとえば、15のVIXは、市場が来年にわたって15％の価格の変化を期待していることを意味します。

プロのオプショントレーダーは、多くの場合、VIXやその他の暗黙のボラティリティを毎日の割合として表現することを選択します。彼らは市場の状況に基づいて継続的にポジションを調整しているため、彼らにとって最大のリスクは、市場が閉鎖され、調整ができないときです。毎日の割合として計算されたVixは、閉鎖と再開の間に市場がどれだけ変化するかについての見積もりを提供します。毎日のスコアは、年間数を16で割ることで近似できます。

Vixで大量の市場の伝承が登場しました。 「投資家の恐怖ゲージ」と呼ばれることもあります。市場がストレスにさらされている場合、急激に上昇する傾向。ただし、インデックスは感情を測定せず、暗黙のボラティリティのみを測定することに注意することが重要です。暗黙のボラティリティは実際のボラティリティの変化によって最も大きな影響を受けるため、市場ストレスの昇進期間は投資家の感情によるものではなく、実際のボラティリティの増加によるものです。