Co to jest VIX, wskaźnik zmienności?

VIX, utworzony przez Chicago Board Options Exchange (CBOE) w 1993 r., Jest wskaźnikiem zmienności.Mierzy rynki oczekiwania na zmienność w najbliższym czasie, co odzwierciedlono w cenach opcji wskaźnika giełdowego SP 500.

Implikowana zmienność jest szacunkiem, jak bardzo cena bezpieczeństwa może się poruszać w danym okresie czasu.VIX jest konstruowany przy użyciu modelu wyceny opcji Black-Scholesa w celu obliczenia dorozumianych zmienności dla wielu opcji indeksu giełdowego.Są one łączone, aby stworzyć ogólną miarę oczekiwań rynków w zakresie zmienności w krótkim okresie.Indeks został pierwotnie skonstruowany przy użyciu indeksu SP 100, ale w 2004 r. CBOE przeszedł na SP 500, aby uchwycić szerszy segment całego rynku.Aby zapewnić ciągłość, starsze obliczenia są nadal publikowane pod nazwą VXO.

Model Czarnego Scholesa zakłada, że ruchy rynkowe można wyrażać jako normalnie rozłożoną funkcję prawdopodobieństwa, lepiej znaną jako krzywa dzwonka.Wizualnie VIX jest miarą wysokości i szerokości krzywej;Niska liczba implikuje wysoko szczytowy kształt, podczas gdy wysoki implikuje krótki, szeroki kształt.Matematycznie wyraża się to jako roczny procent.Na przykład VIX na poziomie 15 oznacza, że rynek oczekuje 15% zmiany ceny w ciągu następnego roku.O.Ponieważ nieustannie dostosowują swoje pozycje w oparciu o warunki rynkowe, największym ryzykiem jest to, że rynki są zamknięte i nie można dokonać korekt.Obliczone jako codzienny procent, VIX zapewnia szacunkowy, jak bardzo rynek może się zmienić między zamknięciem a ponownym otwarciem.Dziennik można zbliżać, dzieląc liczbę roczną przez 16.

Duża wiedza rynkowa pojawiła się na VIX.Czasami nazywa się go miernikiem strachu inwestora, ponieważ ma tendencję do gwałtownego wzrostu, gdy rynki są pod wpływem stresu.Należy jednak zauważyć, że wskaźnik nie mierzy nastrojów, mierzy tylko

implikowaną zmienność

.Ponieważ na dorozumianą zmienności najważniejsze wpływają zmiany faktycznej zmienności, jego okres stresu rynkowego nie wynika z nastrojów inwestorów, ale wzrostu rzeczywistej zmienności.