Co je VIX, index volatility?

VIX, vytvořené Chicago Board Options Exchange (CBOE) v roce 1993, je index volatility. Měří očekávání trhu s nejbližší volatilitou, jak se odráží v možnostech cen indexu S&P 500.

Implikovaná volatilita je odhadem toho, jak se cena zabezpečení pravděpodobně v daném časovém období pohybuje. VIX je konstruována pomocí modelu cen Black-Scholes Option Appround pro výpočet předpokládaných volatilit pro řadu možností indexu skladeb. Ty jsou kombinovány tak, aby vytvořily celkové měřítko očekávání trhu s blízkou volatilitou. Index byl původně konstruován pomocí indexu S&P 100, ale v roce 2004 CBOE přešel na S&P 500, aby zachytil širší segment celkového trhu. Aby byla zajištěna kontinuita, starší výpočet je i nadále publikován pod názvem VXO. Visiálně je Vix MEAJistě výškou a šířkou křivky; Nízký počet znamená vysoce vrcholový tvar, zatímco vysoký znamená krátký široký tvar. Matematicky je vyjádřen jako roční procento. Například Vix 15 znamená, že trh v příštím roce očekává 15% změnu ceny.

Obchodníci s profesionálními opcemi se často rozhodnou vyjádřit VIX a další předpokládané volatility jako denní procento. Protože nepřetržitě upravují své pozice na základě tržních podmínek, největší riziko pro ně je, když jsou trhy uzavřeny a nelze provést úpravy. Vypočteno jako denní procento, VIX poskytuje odhad, kolik by se trh mohl změnit mezi uzavřením a opětovným otevřením. Denní skóre lze aproximovat rozdělením ročního čísla 16.

Na VIX se objevilo velké množství tržní tradice. Někdy se označuje jako „měřidlo strachu z investora“, protože má aTendence se prudce stoupat, když jsou trhy ve stresu. Je však důležité si uvědomit, že index měří sentiment, měří pouze předpokládanou volatilitu . Protože předpokládaná volatilita je nejvýznamněji ovlivněna změnami skutečné volatility, její období tržního stresu není způsobeno sentimentem investorů, ale zvýšením skutečné volatility.