O que é VIX, o índice de volatilidade?

Vix, criado pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE) em 1993, é o índice de volatilidade. Ele mede a expectativa do mercado de volatilidade de curto prazo, refletida nos preços das opções do índice de ações S&P 500.

A volatilidade implícita é uma estimativa de quanto o preço de uma segurança provavelmente passará por um determinado período de tempo. O VIX é construído usando o modelo de preços de opção de Black-Scholes para calcular volatilidades implícitas para várias opções de índice de estoque. Eles são combinados para criar uma medida geral das expectativas do mercado para a volatilidade de quase o termo. O índice foi originalmente construído usando o índice S&P 100, mas em 2004, o CBOE mudou para o S&P 500 para capturar um segmento mais amplo do mercado geral. Para garantir a continuidade, o cálculo mais antigo continua sendo publicado sob o nome VXO. Visualmente, Vix é um meacerteza da altura e largura da curva; Um número baixo implica uma forma altamente picante, enquanto uma alta implica uma forma curta e ampla. Matematicamente, é expresso como uma porcentagem anual. Um VIX de 15, por exemplo, significa que o mercado espera uma alteração de 15% no preço no próximo ano.

Os comerciantes de opções profissionais geralmente optam por expressar o VIX e outras volatilidades implícitas como uma porcentagem diária. Como eles estão ajustando continuamente suas posições com base nas condições de mercado, o maior risco para eles é quando os mercados são fechados e os ajustes não podem ser feitos. Calculado como uma porcentagem diária, o VIX fornece uma estimativa de quanto o mercado pode mudar entre fechamento e reabertura. A pontuação diária pode ser aproximada dividindo o número anual em 16.

Uma grande quantidade de tradição do mercado surgiu no VIX. Às vezes é referido como um "medidor de medo do investidor" porque tem umtendência a subir acentuadamente quando os mercados estão sob estresse. É importante observar, no entanto, que o índice não mede o sentimento, ele mede apenas a volatilidade implícita . Como a volatilidade implícita é mais afetada significativamente pelas mudanças na volatilidade real, seus períodos de estresse no mercado não se deve ao sentimento do investidor, mas ao aumento da volatilidade real.