옵션 가격은 어떻게 책정됩니까?

주식 옵션은 두 가지 품종으로 제공됩니다. 통화 옵션은 특정 날짜 또는 이전에 고정 가격으로 주어진 자산을 구매할 권리입니다. PUT 옵션은 특정 날짜 또는 이전에 고정 가격으로 주어진 자산을 판매 할 권리입니다. 구매 또는 판매 할 자산은 기초 , 행사 가격 또는 스트라이크 가격 은 기본이 구매 또는 판매 될 가격이며 만료 날짜 은 옵션이 더 이상 행사되지 않는 시점입니다.

옵션은 일반적으로 Black-Scholes 모델을 사용하여 가격이 책정됩니다. 옵션에 대한 이론적 가격을 생성하기 위해 묵시적 변동성 (iv)으로 알려진 미래 변동성 (iv)으로 알려진 미래 변동성의 추정치가 만료 될 때까지 남은 시간, 파업 가격, 현재 가격 및 미래 변동성 추정치를 결합합니다.

묵시적 변동성은 유일하게 알려지지 않은 입력이기 때문에 적절한 옵션 가격은 미래의 휘발성에 전적으로 의존하기 때문입니다. 일반적인 접근 방식은 실제 휘발성을 측정하는 것입니다최근 과거의 기본 Ity는 다가오는 수입 릴리스와 같은 예상되는 뉴스 이벤트를 조정하고 안전을 위해 약간의 마진을 추가하십시오. 이 접근법은 액체 (무거운 거래) 옵션에 상당히 잘 작동합니다.

타격 가격에 대한 옵션 가격은 현재 기초의 가격에서 먼 길을 멀리합니다. 부분적으로는 유동성이 낮은 것을 반영하고 부분적으로 예상치 못한 대규모 가격 변동이 발생할 수 있다는 인정으로, 그러한 옵션은 추가 수준의 마진이 가격에 추가됩니다.

이것은 "변동성 미소"라고 불리는 것을 초래합니다. 블랙 스콜은 주어진 가격을 생성하는 데 필요한 묵시적 변동성 (iv)을 계산하기 위해 역으로 사용될 수 있습니다. 광범위한 운동 가격으로 IV를 그래프로 표시하면 미소와 유사한 음모가 나옵니다. 즉, 기본 가격에서 운동 가격이 더 많을수록 IV가 높아집니다.

옵션 가격은 다른 시장 현실도 설명해야합니다. 기본이 배당금을 지불하고 만료 전에 지불 할 수있는 경우 가격 책정 모델은이를 고려해야합니다. 옵션 가격은 금리에도 민감합니다. 전반적인 경제 상황이 가까운 시일 내에 금리가 크게 움직일 수있는 상황이라면 조정이 필요합니다.