Wie kosten die Optionen?
Aktienoptionen gibt es in zwei Sorten. Eine Call -Option ist das Recht, ein bestimmtes Vermögen zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Eine Put -Option ist das Recht, ein bestimmtes Vermögen zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Der zu gekaufte oder verkaufte Vermögenswert wird als zugrunde liegende bezeichnet, der Ausübungspreis oder Ausübungspreis ist der Preis, zu dem das zugrunde liegende Kauf oder verkauft wird, und das Ablaufdatum ist der Zeitpunkt, an dem die Option möglicherweise nicht mehr ausgeübt wird.
Optionen werden im Allgemeinen mit dem Black-Scholes-Modell bewertet. Es kombiniert die verbleibende Zeit bis zum Ablauf, dem Ausübungspreis, dem aktuellen Preis der zugrunde liegenden und einer Schätzung der zukünftigen Volatilität, die als implizite Volatilität (IV) bezeichnet wird, um einen theoretischen Preis für eine Option zu generieren. Der übliche Ansatz besteht darin, die tatsächliche Flüchtung zu messenDie ITY der zugrunde liegenden Vergangenheit in der jüngeren Vergangenheit bereiten sich an erwartete Nachrichtenereignisse wie eine bevorstehende Ertragsveröffentlichung an und fügen Sie einen gewissen Sicherheitsspielraum hinzu. Dieser Ansatz eignet sich ziemlich gut für liquide (stark gehandelte) Optionen.
Optionen Preisgestaltung für Streikpreise weit vom aktuellen Preis der zugrunde liegenden Preise ist etwas schwieriger. Teilweise als Reflexion ihrer niedrigeren Liquidität und teilweise als Anerkennung, dass unerwartete große Preisbewegungen auftreten können, können und haben solche Optionen eine zusätzliche Marge, die zu ihrem Preis hinzugefügt wird.
Dies führt zu etwas, das als "Volatilitätslächeln" bezeichnet wird. Schwarze Scholes können umgekehrt verwendet werden, um die implizite Volatilität (IV) zu berechnen, die zur Erzielung eines bestimmten Preises erforderlich ist. Das Diagramm der IV für eine breite Palette von Trainingspreisen führt dazu, dass ein Grundstück einem Lächeln ähnelt. Je weiter der Ausübungspreis aus dem zugrunde liegenden Preis ist, desto höher ist die IV.
Die PreisgestaltungOptionen müssen auch einige andere Marktrealitäten ausmachen. Wenn die zugrunde liegende Dividenden zahlt und einer vor Ablauf zu zahlen ist, muss das Preismodell dies berücksichtigen. Die Preisgestaltung der Optionen reagiert auch empfindlich gegenüber Zinssätzen. Wenn sich die allgemeine wirtschaftliche Situation in naher Zukunft wahrscheinlich erheblich erheblich bewegen, sind Anpassungen erforderlich.