컨버터블 부채의 장단점은 무엇입니까?

전환 부채는 채권자가 부채를 자산 또는 상장 회사의 지분으로 전환 할 수 있도록하는 조항을 포함하는 대출 계약을 말합니다. 채권자에게 전환 부채의 장점은 최소한의 주요 위험과 성장 기회를 포함하고 단점은 저소득 지불을 포함합니다. 채무자가 단기적으로 관리하기에 전환 가능한 부채는 덜 비싸지 만 장기적으로는 비용이 많이들 수 있습니다.

대부분의 경우 전환 부채 계약은 회사채 제공 형태를 취합니다. 채권자는 미래의 특정 날짜에 이러한 부채를 회사 주식으로 변경할 수 있습니다. 회사가 전환 이전에 파산하면 회사의 자산에 대한 채권 소유자의 청구는 주주가 자산을 청구 할 수 있기 전에 해결됩니다. 따라서, 전환 가능한 부채는 투자자가 주식보다 주요 위험 수준에 노출되도록합니다. 또한, 회사가 계속 성장한다면 채권자는 자본을 자본으로 전환함으로써 회사의 성장의 상승을 경험할 수 있습니다.

투자 분야에서 감소 된 위험 수준에는 일반적으로 수입 잠재력 감소가 수반됩니다. 따라서 전환 부채에 대한 지불 수익률은 표준 채권 제품보다 훨씬 낮습니다. 또한, 전환 사채는 비교적 안전한 투자이지만, 대부분의 경우 회사가 파산하면 채권자와 주주 모두 투자의 일부 또는 전부를 잃게됩니다. 일부 은행은 은행에 차용자 재산에 대한 지분을 제공하는 컨버터블 모기지 상품을 작성합니다. 주택 가격이 상승 할 때 그러한 대출은 대출 기관에게 매력적입니다. 주택 가격이 하락하면 부채 잔액이 부동산 가치를 초과 할 수 있습니다.

회사는 이러한 부채에 대한이자 지불이 기존의 부채보다 훨씬 낮기 때문에 표준 채권이 아닌 전환 가능 발행을 통해 차입 비용을 낮게 유지할 수 있습니다. 장기적으로 볼 때, 회사의 가치가 상승하고 채권자가 전환 옵션을 활성화하기로 결정하면 전환 부채 계약은 부채 발행자에게 비용이 많이들 수 있습니다. 전환 합의는 채권자가 특정 수의 주식으로 채권을 교환 할 수있게 해주지 만, 그 주식의 가치가 높을수록, 전환의 결과로 부채 발행자가 잃을 돈이 많아집니다.

전환 가능한 담보 대출을받는 차용자는 종종 기존 대출을받는 사람들보다 낮은 이자율을 지불합니다. 단기적으로, 이는이 차용인이 월별 지불금을 낮게 유지하면서 고가의 자산에 자금을 조달 할 수 있음을 의미합니다. 장기적으로 부동산 가격이 상승하면 부채 전환의 결과로 부동산 소유자의 자본 대부분이 대출 기관에 손실됩니다.