Quais são os prós e os contras da dívida conversível?
Dívida conversível refere-se a contratos de empréstimo que incluem uma provisão que permite ao credor converter a dívida em uma participação acionária em um imóvel ou em uma empresa de capital aberto. Para os credores, os profissionais da dívida conversível incluem um risco principal mínimo e a oportunidade de crescimento, enquanto as desvantagens incluem pagamentos de baixa renda. Uma dívida conversível é menos dispendiosa para um devedor gerenciar no curto prazo, mas no longo prazo, pode ser bastante cara.
Em muitos casos, os contratos de dívida conversível assumem a forma de ofertas de títulos corporativos. Os detentores de títulos têm a oportunidade de transformar essas dívidas em ações da empresa em uma data específica no futuro. Se a empresa falir antes da conversão, as reivindicações dos obrigacionistas sobre os ativos da empresa são liquidadas antes que os acionistas tenham a chance de reivindicar quaisquer ativos. Portanto, as dívidas conversíveis expõem os investidores a níveis mais baixos de risco principal do que as ações. Além disso, se a empresa continuar a crescer, os detentores de títulos experimentarão o lado positivo do crescimento da empresa convertendo a dívida em patrimônio.
Na arena do investimento, níveis reduzidos de risco são normalmente acompanhados por um potencial de ganho reduzido. Portanto, os rendimentos pagos com dívidas conversíveis são muito mais baixos do que nos produtos de bônus padrão. Além disso, embora os títulos conversíveis sejam investimentos relativamente seguros, em muitos casos, tanto os detentores de títulos quanto os acionistas perdem parte ou todo o investimento quando uma empresa se torna insolvente. Alguns bancos criam produtos hipotecários conversíveis que fornecem ao banco uma parte da propriedade na propriedade do mutuário. Quando os preços das casas estão subindo, esses empréstimos são atraentes para os credores; se os preços das casas caírem, o saldo da dívida poderá exceder o valor da propriedade.
As empresas podem manter baixos os custos de empréstimos emitindo títulos conversíveis em vez de convencionais, uma vez que os pagamentos de juros dessas dívidas são muito menores do que nas dívidas convencionais. No longo prazo, os contratos de dívida conversível podem custar caro aos emissores se a empresa aumentar de valor e o credor decidir ativar a opção de conversão. Os acordos de conversão permitem que o credor troque os títulos por um número específico de ações, mas quanto mais essas ações valerem, mais dinheiro o emissor da dívida perderá como resultado da conversão.
Os mutuários que fazem empréstimos hipotecários conversíveis costumam pagar taxas de juros mais baixas do que as pessoas que fazem empréstimos convencionais. No curto prazo, isso significa que esses mutuários podem financiar propriedades caras, mantendo seus pagamentos mensais baixos. A longo prazo, se os preços dos imóveis subirem, grande parte do patrimônio do proprietário será perdida para o credor como resultado da conversão da dívida.