転換社債の長所と短所は何ですか？

転換社債とは、債権者が負債を資産または公開会社の株式に転換できるようにする条項を含むローン契約を指します。 債権者にとって、転換社債の長所には最小限の元本リスクと成長の機会が含まれる一方、マイナス面には低所得の支払いが含まれます。 転換社債は、債務者が短期的に管理する方が安価ですが、長期的には非常に費用がかかることが判明する可能性があります。

多くの場合、転換社債契約は社債の形態をとります。 債券保有者は、将来の特定の日にこれらの負債を会社株式に変更する機会があります。 会社が転換前に破産した場合、株主が資産を請求する機会を得る前に、会社の資産に対する債権者の請求は解決されます。 したがって、転換社債は投資家を株式よりも低いレベルの元本リスクにさらします。 さらに、企業が成長を続ける場合、債券保有者は負債を資本に転換することにより企業の成長の利点を経験します。

投資の分野では、リスクのレベルの低下は通常、収益の可能性の低下を伴います。 したがって、転換社債で支払われる利回りは、標準的な債券商品よりもはるかに低くなります。 さらに、転換社債は比較的安全な投資ですが、多くの場合、会社が支払不能になると、債券保有者と株主の両方が投資の一部または全部を失います。 一部の銀行は、借り手が所有する不動産の所有権を銀行に提供する転換可能な住宅ローン商品を作成しています。 住宅価格が上昇しているとき、そのようなローンは貸し手にとって魅力的です。 住宅価格が下落すると、負債残高が資産価値を超える可能性があります。

企業は、標準的な債券ではなく転換社債を発行することにより、これらの債務の利払いが従来の債務よりもはるかに低いため、借入コストを低く抑えることができます。 長期的には、会社の価値が上がり、債権者が転換オプションを有効にすることを決めた場合、転換社債契約は債務発行者にとって費用がかかることが証明されます。 転換契約により、債権者は特定の数の株式と債券を交換することができますが、それらの株式の価値が高いほど、転換の結果として債務発行者が失う金額が多くなります。

コンバーチブル住宅ローンを借りる借り手は、通常のローンを借りる人よりも低い金利を支払うことがよくあります。 短期的には、これは、これらの借り手が月々の支払いを低く抑えながら、高価な不動産に融資できることを意味します。 長期的には、不動産価格が上昇すると、負債の転換の結果として、不動産所有者の資本の多くが貸し手に失われます。