투자에 대한 현금 흐름 수익이란 무엇입니까?

CFROI라고도하는 현금 흐름 투자 수익률은 투자 가격이 유가 증권을 발행 한 기업의 성과를 기준으로 결정되는 것이 아니라 현금의 현재 상태에 따라 결정된다는 이해로 작동하는 일종의 평가 모델입니다. 흐름. 아이디어는 유가 증권 가격이 투자자들에게 매력적이며 발행자에게 유리하기 위해서는이 수익이 회사의 내부 장애물 속도를 초과해야한다는 것입니다. 대부분의 유형의 투자 이론과 마찬가지로 CFROI는 다수의 지지자 및이 특정 금융 이론이 투자 결정을 내릴 때 가장 실행 가능한 전략이라고 생각하지 않는 사람들도 있습니다.

투자에 대한 현금 흐름 수익의 개념이 어떻게 작동하는지 이해하려면 장애물 속도의 의미를 정의해야합니다. 이것은 단순히 재화 나 용역의 가격을 정당화하기 위해 초과하거나 극복해야하는 수익입니다. 투자 활동과 관련하여, 장애물 비율은 투자자가 유가 증권을 취득하기로 선택한 경우 공평하게 고려할 최소 수익률입니다. 사업체의 경우,이 비율은 노력을 가치있게하기 위해 유가 증권 매각으로 발생하는 최소 이익 금액을 정의합니다.

이러한 관점에서, 현금 흐름 투자 수익률은 기본적으로 유가 증권을 발행하는 비즈니스에 대한 내부 수익률입니다. 내부 수익률이 허들 금리보다 높으면 주식 발행과 관련된 부채 파이낸싱 비용이 수익률을 초과하고 주식 가격이 발행자에게 수용 가능한 수준에 있음을 의미합니다. 투자자에 대한 수익률이 지속적으로 만족스러운 수준으로 유지된다고 가정하면 거래소에서 주식을 옮기는 데 아무런 문제가 없습니다.

많은 사람들이 투자 전략에 대한 현금 흐름 수익이 논리적이고 주식 시장이 가격을 설정하는 방법을 설명하는 데 사용될 수 있음을 알고 있지만, 다른 사람들은이 전략이 시장이 부담 할 가격을 결정하는 한 가지 요인만을 식별한다고 생각합니다 . 이것이 사실이라고 생각하는 투자자에게는 발행인이 통제 할 수없는 요소를 고려해야 할 필요성이 분명합니다. 예를 들어, 경쟁 회사가 제공하는 주식의 이동은 경제의 전반적인 상태뿐만 아니라 유가 증권의 현재 가격을 결정하는 데 중요합니다. 현금 흐름 투자 수익 접근 방식을지지하는 사람들은 이러한 외부 요인이 발행자가 경험 한 내부 수익률에 미치는 영향에 의해 설명되므로 실제로는 동시 집합의 일부가 아닌 프런트 엔드에서 고려됩니다 관련 상황.