投資のキャッシュフローリターンとは何ですか？

CFROIとしても知られている投資収益率は、投資の価格がセキュリティを発行したエンティティのパフォーマンスに基づいて決定されるのではなく、現在のキャッシュフローの状況に基づいて決定されることを理解して動作する評価モデルの一種です。 アイデアは、セキュリティの価格が投資家にとって魅力的であり、発行者にとって有利になるためには、このリターンが企業の内部ハードル率を超えなければならないということです。 ほとんどの種類の投資理論と同様に、CFROIには多くのサポーターがおり、この特定の金融理論が投資決定を行う際に最も実行可能な戦略であると判断しない他のサポーターがいます。

投資収益率のキャッシュフローの概念がどのように機能するかを理解するためには、ハードル率の意味を定義する必要があります。 これは、財またはサービスの価格を正当化するために、単に超過またはハードルしなければならない収益の量です。 投資活動に関連しています、ハードル率は、投資家がセキュリティを取得することを選択した場合、投資家が公平と見なす最低額です。 ビジネスの場合、レートは、努力を価値のあるものにするために、証券の販売からしなければならない利益の最小額を定義します。

この観点から、キャッシュフロー収益率は基本的に、セキュリティを発行している事業の内部収益率です。 その内部収益率がハードル率よりも高い場合、それは収益が株式の発行に関与する債務資金のコストを超えており、株式の価格は発行者にとって許容レベルにあります。 投資家への復帰が一貫して満足のいくレベルにとどまっていると仮定すると、これらの株式を取引所に移動するのに問題はありません。

多くの人が投資戦略に対するキャッシュフロー収益率は論理的であると感じていますまた、株式市場が場合によって価格を設定する方法を説明するために使用できます。他の人は、戦略が市場が負担する価格を決定する1つの要因のみを特定していると感じています。 これが事実であると感じる投資家にとって、発行者の管理外にある要因を考慮する必要性は明らかです。 たとえば、競合企業が提供する株式の移動は、セキュリティの現在の価格と経済の一般的な状態を決定する上で重要です。 投資アプローチのキャッシュフローリターンの支持者は、これらの外部要因が発行者が経験する内部収益率への影響によって説明されることを指摘しています。つまり、実際には、関連する状況の同時セットの一部として、フロントエンドで考慮されています。