Vad är en kassaflödesavkastning på investeringen?

Även känd som CFROI är en kassaflödesavkastning på en typ av värderingsmodell som fungerar med förståelsen att priset på investeringen inte bestäms baserat på prestanda för den enhet som utfärdade värdepapperet, men på den aktuella statusen för kontanter strömma. Tanken är att denna avkastning måste överstiga företagets interna häckfrekvens för att priset på värdepapper ska vara både attraktivt för investerare och lukrativt för emittenten. Som med de flesta typer av investeringsteorier, har CFROI ett antal stödjare, liksom andra som inte tycker att denna finansiella teori är den mest livskraftiga strategin när det gäller att fatta investeringsbeslut.

För att förstå hur begreppet kassaflödesavkastning på investeringar fungerar är det nödvändigt att definiera vad som menas med en hinderränta. Detta är helt enkelt det avkastningsbelopp som måste överskridas eller hindras för att motivera priset på en vara eller tjänst. Eftersom det avser investeringsaktivitet är häckfrekvensen det minsta avkastningsbelopp som en investerare kommer att anse som rättvis om han eller hon väljer att förvärva säkerheten. För ett företag definierar kursen den minsta vinst som den måste göra från försäljningen av värdepapper för att göra ansträngningen lönsam.

Ur detta perspektiv är kassaflödets avkastning på investeringarna i grunden en intern avkastningskurs för det företag som emitterar säkerheten. Om den interna avkastningskursen är högre än hinderfrekvensen, betyder det att avkastningen överskrider kostnaden för skuldfinansiering som är involverad i emissionen av aktierna, och priset på aktierna ligger på en acceptabel nivå för emittenten. Om man antar att avkastningen till investerarna förblir på en konsekvent tillfredsställande nivå kommer det inte vara några problem att flytta dessa aktier på ett börs.

Även om många tycker att en kassaflödesavkastning på investeringsstrategin är logisk och kan användas för att förklara hur aktiemarknaden sätter priser i vissa fall, känner andra att strategin bara identifierar en uppsättning faktorer som avgör priset som marknaden kommer att bära . För investerare som tycker att detta är fallet är behovet av att ta hänsyn till faktorer som ligger utanför emittentens kontroll. Till exempel skulle rörelsen av aktier som erbjuds av konkurrerande företag vara viktig för att bestämma det aktuella priset på värdepapperet, liksom ekonomins allmänna tillstånd. Stödjare för en kassaflödesavkastning på investeringsstrategin påpekar att dessa externa faktorer redovisas av deras påverkan på den interna avkastningskursen som emittenten upplever. av relevanta omständigheter.