Hvad er et pengestrømsafkast på investeringen?

Også kendt som CFROI, er et pengestrømsafkast på en investering en type værdiansættelsesmodel, der fungerer med den forståelse, at investeringens pris ikke bestemmes på baggrund af effektiviteten af ​​den enhed, der har udstedt sikkerheden, men på den aktuelle status for kontanter flyde. Ideen er, at dette afkast skal overstige selskabets interne forhindringsrate for, at prisen på sikkerheden er både attraktiv for investorer og indbringende for udstederen. Som med de fleste typer af investeringsteorier, har CFROI et antal tilhængere såvel som andre, der ikke finder denne særlige økonomiske teori for at være den mest levedygtige strategi, når det kommer til at tage investeringsbeslutninger.

For at forstå, hvordan begrebet cash flow-afkast på investering fungerer, er det nødvendigt at definere, hvad der menes med en forhindringsrente. Dette er simpelthen det afkast, der skal overskrides eller forhindres for at retfærdiggøre prisen på en vare eller en tjeneste. Da det vedrører investeringsaktivitet, er forhindringsrenten det mindste afkast, som en investor vil betragte som rimelig, hvis han eller hun vælger at erhverve sikkerheden. For en virksomhed definerer kursen det mindst mulige overskud, den skal gøre ved salg af værdipapirer for at gøre indsatsen umagen værd.

Fra dette perspektiv er pengestrømsafkastet på investeringerne dybest set en intern afkastkurs for den virksomhed, der udsteder sikkerheden. Hvis den interne afkastrate er højere end forhindringsrenten, betyder det, at afkastet overstiger omkostningerne ved gældsfinansiering, der er involveret i udstedelsen af ​​aktierne, og prisen på aktierne er på et acceptabelt niveau for udstederen. Hvis man antager, at afkastet til investorer forbliver på et konstant tilfredsstillende niveau, vil der ikke være noget problem at flytte disse aktier på en børs.

Mens mange mennesker finder ud af, at et pengestrømsafkast på investeringsstrategi er logisk og kan bruges til at forklare, hvordan aktiemarkedet sætter priser i nogle tilfælde, føler andre, at strategien kun identificerer et sæt faktorer, der bestemmer den pris, markedet vil bære . For investorer, der mener, at dette er tilfældet, er behovet for at overveje faktorer, der er uden for udstederens kontrol. F.eks. Ville bevægelsen af ​​aktier, der tilbydes af konkurrerende virksomheder, være vigtig for at bestemme den aktuelle pris på sikkerheden såvel som den generelle økonomi. Tilhængere af en pengestrømsafkast på investeringsstrategi påpeger, at disse eksterne faktorer er ansvarlig for deres indflydelse på den interne afkastkurs, som udstederen oplever, hvilket betyder, at de faktisk betragtes i front end snarere som en del af et samtidigt sæt af relevante omstændigheder.