신용 연결 노트는 무엇입니까?

메모는 일반적으로 반기마다 지불되는 정기적 인 지불이 있다는 점에서 채권과 매우 유사하지만 메모는 사용자 지정할 수 있습니다. CLN이라고도하는 신용 ​​연결 노트는 신용 기본 스왑이 첨부 된 메모입니다. 발행 회사는 신용 불이행 스왑을 은행에 판매하고 연간 수수료를받은 다음 더 높은 수익의 형태로 메모의 투자자에게 전달됩니다. 또한 신용 불이행 스왑을 통해 채권자 또는 은행은 회사가 투자자에게 지불 할 수없는 경우 메모의 기본값을 회사에 다시 이체 할 수 있습니다. 따라서 신용 연결 노트 구조는 은행에 불이행 위험에 대한 보험을 제공하며 회사 또는 발행자에게 투자자에게 더 높은 수익률을 지불 할 수있는 능력을 제공합니다.

신용 연결 노트가 무엇인지 진정으로 이해하려면 신용 기본 스왑이 무엇인지 이해하는 것이 중요합니다. CD라고도하는 신용 ​​기본 스왑은 구매자가 불이행과 관련된 위험을 판매 할 수있는 계약입니다.매년 판매자에게 지불되는 수수료 교환; 이것은 자동차 보험에 대한 보험료와 매우 흡사합니다. 자동차에 무언가가 발생하면 보험 회사는 사고와 관련된 비용을 지불합니다.

신용 연결 노트를 만들기 위해 발행인은 은행에 CDS를 인수하거나 노트를 뒷받침하는 은행에 판매합니다. 최고 투자 은행은 메모 및 채권 제공을 위해 더 많은 양의 자금을 지휘합니다. 그러나이 최고 투자 은행은 위험을 좋아하지 않으므로 메모의 채무 불이행에 대한 보험 형태로 CD를 구매합니다.

신용 연결 노트의 구조는 까다 롭습니다. 발행 회사와 제휴하는 특수 목적 실체 또는 신뢰가 만들어집니다. 특수 목적 기업은 AAA 등급 투자 유가 증권을 구매합니다. 이러한 유가 증권은 위험없는 유가 증권으로 간주됩니다. 동시에, 특수 목적 기업은 은행에 CD를 판매합니다.s 노트를 인수합니다. 신용 연결 노트는 AAA 등급 투자 증권과 특수 목적 기업을 만든 회사의 크레딧과 연결되어 있습니다. AAA 등급 논문과 회사가 모두 잘 수행되면 투자자는 성숙시 메모 또는 액면가의 명시된 가치를받습니다. 그러나 기본값 중 하나 인 경우 투자자는 달러에 동전을 얻습니다. 이는 복구 가치라고도합니다.

회사 채무 불이행의 경우 회사는 투자 은행에 Par Value와 회수 가치의 차이를 지불해야합니다. 이는 회사가 투자자를 지불 할 수 없다면 까다 롭습니다. 필요한 지불금을 달성하기 위해 회사는 채무 불이행 회사와 연결되지 않은 AAA 등급 투자 증권을 판매합니다. 이들은 CD를 통해 신용 연결 노트에 포함 된 유가 증권입니다. 이런 식으로 은행은 결과에 관계없이 주요 손실에 대해 보험에 가입됩니다.

구조적 금융에서 "신용"이라는 용어가 참조하는 것이 중요합니다.부정적인 사건으로 인한 손실 가능성 또는 상실 가능성에 s. 손실은 적시의이자 지불 또는 메모 수명에 대한 교장의 전액 상환보다 적습니다. 또한 신용 제품의 세계에서 일반적으로 판매자는 위험이 발생하며 구매자는 판매자에게 수수료를 지불합니다. 구매자는 보호 비용을 지불하고 있으며 판매자는 연간 프리미엄 또는 지불 대가로 보호를 제공하고 있습니다.