Co to jest notatka powiązana z kredytem?
Notatka jest bardzo podobna do obligacji, ponieważ ma regularne płatności, które zwykle są wypłacane w półroczu, jednak można dostosować notatkę. Notatka powiązana z kredytem, znana również jako CLN, jest notatką z załączoną zamianą kredytową. Firma emitująca sprzedaje zamianę kredytową do banku i otrzymuje roczną opłatę, która jest następnie przekazywana inwestorom notatki w formie wyższego zwrotu. Swap z niewykonania zobowiązania kredytowego pozwala również wierzyciela lub bank przenieść ryzyko niewykonania zobowiązania do spółki, jeśli firma nie może zapłacić inwestorom. Tak więc struktura notatek powiązanych z kredytem zapewnia bankom ubezpieczenie od ryzyka niewykonania zobowiązania oraz spółki lub emitentów, z możliwością płacenia inwestorom wyższej stopy zwrotu.
Aby naprawdę zrozumieć, czym jest notatka powiązana z kredytem, ważne jest, aby zrozumieć, czym jest zamienianie w obrocie kredytowym. Swap z niewykonania zobowiązania kredytowego, zwany również CDS, jest umową, która pozwala kupującemu sprzedać ryzyko związane z niewykonaniem zobowiązaniaWymiana opłaty, która jest wypłacana corocznie sprzedawcy; To bardzo podobnie jak składka opłacana na ubezpieczenie samochodu. Jeśli coś stanie się samochodem, firma ubezpieczeniowa płaci za wydatki związane z wypadkiem.
Aby utworzyć notatkę powiązaną z kredytem, emitent sprzedaje CDS bankowi, który gwarantuje lub wspiera notatkę. Najlepsze banki inwestycyjne dowodzą wyższymi kwotami finansowania na oferty notatek i obligacji. Te najlepsze banki inwestycyjne nie lubią jednak ryzyka, więc kupują CDS jako formę ubezpieczenia od niewykonania zobowiązania w notatce.
Struktura notatki powiązanej z kredytem jest trudna. Utworzono podmiot lub zaufanie specjalnego przeznaczenia, które jest powiązane z spółką emisującą. Podmiot specjalnego celu kupuje wartości inwestycyjne ocen inwestycyjnych AAA-te papiery wartościowe są uważane za wolne od ryzyka papiery wartościowe. Jednocześnie jednostka specjalnego przeznaczenia sprzedaje CDS bankowiS Undriting the Note. Notatka powiązana z kredytem jest powiązana zarówno z papierami wartościowymi AAA, jak i kredytem spółki, która stworzyła podmiot specjalnego przeznaczenia. Jeśli zarówno artykuł ocen AAA, jak i firma osiągają dobre wyniki, inwestor otrzyma podaną wartość notatki lub wartości nominalnej w terminie dojrzałości. Jeśli jednak dowolnie zobowiązuje się, inwestor dostaje grosze do dolara, który jest również znany jako wartość odzyskiwania.
W przypadku niewykonania zobowiązania spółki firma musi zapłacić bankowi inwestycyjne różnica między wartością nominalną a wartością odzyskiwania, co jest trudne, jeśli firma nie może nawet zapłacić swoim inwestorom. Aby osiągnąć wymaganą wypłatę, firma sprzedaje wartości inwestycyjne o ocenę AAA, które nie są powiązane z domyślną spółką. Są to papiery wartościowe, które są osadzone w notatce powiązanej kredytowej za pośrednictwem CDS. W ten sposób bank jest ubezpieczony przed poważnymi stratami, niezależnie od wyniku.
Należy zauważyć, że termin „kredyt” w finansowaniu struktury odnoszą sięS do możliwości lub prawdopodobieństwa straty z powodu negatywnego zdarzenia. Strata jest mniej niż terminowe płatności odsetkowe lub pełna spłata kapitału w ciągu życia notatki. Należy również zauważyć, że w świecie produktów kredytowych zwykle sprzedawca ponosi ryzyko, a kupujący płaci opłatę dla sprzedawcy. Kupujący płaci za ochronę, a sprzedawca zapewnia ochronę w zamian za roczną składkę lub płatność.