고수익 채권이란?

고수익 채권은 신용 등급 기관이 투자 등급 이하로 평가 한 회사, 정부 기관 또는 기타 금융 기관이 발행 한 부채 담보입니다. 따라서 고수익 채권은 투자자가 적시에이자와 원금을 지급받을 가능성에 따라 상대적으로 위험한 것으로 간주됩니다. 클래스로서, 고수익 채권은 또한 투자 등급 채권보다 높은 채무 불이행 율을 가지고 있습니다. 따라서 투자자들은 일반적으로 고수익 채권이 더 많은 이율의이자를 지불하도록 요구합니다. 고수익 채권은 투기 등급 또는 정크 채권이라고도합니다.

모든 채권의 경우와 마찬가지로, 고수익 채권 투자자는 채권의 수명 기간 동안 시장 이자율, 경제 상황 및 발행사의 신용 품질이 변경 될 수있는 위험을 감수합니다. 이러한 변경은 채권의 가치와 채권의 계약 조건에 따라 발행자와이자 및 원금을 상환하는 능력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 그들이 상대적으로 높은 이자율을 가지고 있기 때문에, 고수익 채권에는 일반적으로 "호출"조항이 포함됩니다. 이를 통해 발행자는 특정 날짜 이후 투자자에게 채권을 사전 설정된 가격으로 다시 매입 할 수 있습니다.

고수익 채권은 일반적으로 등급이 높고 덜 위험한 채권보다 휘발성이 높습니다. 더 높은 이율의 금리를 보유하면, 높은 이자율 채권의 가격은 주어진 이자율 조정에 대해 더 낮은 쿠폰을 가진 채권의 가격보다 더 많이 변할 것이며, 두 채권의 다른 모든 측면은 동일합니다. 또한, 고수익 채권의 발행자에 의한 채무 불이행과 같은 불리한 신용 사건의 위험은 투자 등급 채무 증권의 위험보다 큽니다.

신용 평가 기관은 정기적으로 채권 발행자와 특정 채권 발행을 평가하여 고수익 채권과 같은 부채 유가 증권 발행을 통해 자본을 조달하는 프로세스를 간소화하고 효율적으로 만듭니다. Standard & Poor 's, Moody 's 및 Fitch Ratings는 미국의 세 가지 주요 평가 기관이며 각각 자체 등급 시스템을 사용하여 채권의 신용 품질을 나타냅니다. 고수익 채권을 발행하는 회사 및 기타 조직은 유가 증권을 "인식"하는 투자 은행을 통해 그렇게합니다. 즉, 일반적으로 1 일에서 며칠 동안 발행자로부터 구매하여 투자자에게 판매합니다. 투자 은행은 신용 등급 기관에 지불하여 채권을 발행하기 전에 채권을 평가합니다. 그러므로, 이해 관계의 충돌이 그들 사이의 관계에 존재할 수 있습니다. 이것은 고수익 채권 투자자들이 알아야 할 문제입니다.